Candidatos a la compra del mes de noviembre de 2017: Los valores centrales (III)

En esta entrada vamos a ver qué valores definidos como centrales tenemos en cartera y son candidatos a ampliar la posición. Voy a tratar de ser más breve que en las entradas previas porque si no veo que termina el mes y voy a estar publicando entradas de candidatos a la compra del mes de noviembre de 2017 (XXIV).
Estos son los valores centrales que ya tenemos en cartera:

• CVS Health
• General Mills
• Hershey
• Altria
• PepsiCo
• Southern
• Fortis
• AT&T
• Johnson & Johnson
• Pfizer
• Starbucks
• Disney
• Visa
• Exxon Mobil

Los dos primeros, CVS Health y General Mills ya los hemos visto en la primera entrada de candidatos y no vamos a repetirnos aquí. Del resto vamos a mostrar su gráfico de valoración, incluyendo la rentabilidad por dividendo al final de cada ejercicio (línea granate), sugerencia de Capturando Dividendos.

Hershey

Esta empresa que se dedica a la fabricación de chocolate cotiza en línea con su PER histórico. Nunca está, podríamos decir, barata. 

Candidatos a la compra del mes de noviembre de 2017: Los valores centrales (II)

Seguimos revisando los valores centrales de la cartera que definimos en esta entrada y que todavía no poseemos. ¡Cuántos candidatos y cuán poco dinero! Pero no nos desanimamos porque sabemos que esto es un ejercicio de paciencia. Para recapitular, hemos visto de la lista CCC siete candidatos, tres aquí (General Mills, CVS Health y Church & Dwight) y cuatro aquí (Altria, TJX Companies, W.W. Grainger y Medtronic), además de cuatro valores centrales que todavía no tenemos en cartera (Colgate-Palmolive, Kimberly-Clark, Coca-Cola y Procter & Gamble). Hoy vamos a revisar Philip Morris, Dominion Energy, 3M y Realty Income.

Philip Morris

A esta empresa tabacalera le dedicamos una entrada hace algún tiempo y siempre ha estado en nuestras oraciones. Pertenece al mismo negocio tradicional en decadencia que vimos con Altria, tratando ambas compañías de mantener sus cifras mediante innovación en productos sin combustión. La cuenta de ingresos de los últimos cinco años muestra el declive al que nos referimos. Casi un 4 % anual disminuyeron los ingresos entre 2012 y 2016, mientras que el resultado de explotación se redujo en un 6 % anual y el resultado neto un 5,7 % en el mismo período de tiempo.
 

Candidatos a la compra del mes de noviembre de 2017: Los valores centrales (I)

Después de dos entradas, aquí y aquí, dedicadas a ver qué candidatos salían del cribado de la lista CCC, vamos a ver ahora en qué situación se encuentran los que definimos como valores centrales de nuestra cartera. Brevemente, las 22 posiciones centrales, agrupadas por sectores, son las siguientes:

• Consumo básico: CL, CVS, GIS, HSY, KMB, KO, MO, PEP, PG, PM.
• Servicios públicos: SO, D, FTS, T.
• Salud:  JNJ, PFE.
• Consumo discrecional: SBUX, DIS.
• Tecnología: V.
• Industrial: MMM.
• REIT: O.
• Energía: XOM.

Para su revisión, vamos a dividirlos en dos grupos, aquellos cuya compra supondría una nueva posición en la cartera y aquellos cuya compra consistiría en la ampliación de una posición existente. En esta entrada veremos algunos de los candidatos a nueva compra.

Colgate-Palmolive

Es un clásico del sector consumo básico y un valor habitual en las carteras de inversión dirigidas a los dividendos crecientes. Empresa grande presa de los grandes números y, por tanto, con un crecimiento escaso. De hecho, en los últimos cinco años las ventas se redujeron casi un 2 % anual.

Candidatos a la compra del mes de noviembre: Los valores cribados (II)

En esta segunda entrada, continuación de la anterior, vamos a revisar someramente el resto de valores que obteníamos al cribar la lista CCC que publica cada mes David Fish con los criterios que venimos empleando con más frecuencia:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Con estos criterios recordamos que obteníamos la siguiente lista de siete valores, ordenados según la distancia del precio respecto a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas:

1. General Mills (-10,08 %) 
2. CVS Health (-9,42 %)
3. Church & Dwight  (-9,20 %)
4. Altria (-7,24 %)
5. TJX Companies (-7,03 %)
6. W.W. Grainger (-4,23 %)
7. Medtronic (-1,39 %)

Altria

La compañía de tabaco y bebidas se enfrenta a una tendencia descendente en la venta de cigarrillos en Estados Unidos desde hace ya muchos años.
 

Candidatos a la compra del mes de noviembre de 2017: Los valores cribados (I)

¡Cómo pasa el tiempo! Ya estamos en los primeros días de noviembre y tenemos que hablar de los valores que aspiran a convertirse en nuestra compra mensual. En esta entrada vamos a explorar la lista CCC que publica cada mes David Fish y vamos a depurarla con los criterios que venimos empleando con más frecuencia:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Con estos criterios he obtenido la siguiente lista de siete valores, ordenados según la distancia del precio respecto a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas:

1. General Mills (-10,08 %) 
2. CVS Health (-9,42 %)
3. Church & Dwight  (-9,20 %)
4. Altria (-7,24 %)
5. TJX Companies (-7,03 %)
6. W.W. Grainger (-4,23 %)
7. Medtronic (-1,39 %)

General Mills

General Mills parece el perejil de todas las salsas, ya que figura con mucha frecuencia entre los candidatos de todos los meses. La empresa la vimos aquí con cierto detalle y son conocidos sus problemas de crecimiento de las ventas, especialmente yogures y cereales. Lleva tres ejercicios consecutivos registrando descensos en sus ingresos.

¿Qué valores compraríamos hoy?

En octubre ya hemos realizado nuestra compra mensual, que fue PepsiCo tal y como anunciábamos aquí, pero ¿qué valores compraríamos hoy si no hubiese saltado nuestra orden limitada a 107 $? Recordemos que nuestros candidatos para la compra del mes salen habitualmente de cribar la lista CCC de David Fish con los siguientes criterios (a los que en esta ocasión le hemos añadido el de capitalización):

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización mayor de 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas.

Con estos criterios he obtenido la siguiente lista de diez valores, ordenados según la distancia del precio respecto a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas:

1. W.W. Grainger (-13,31 % desde media máximo-mínimo de 52 semanas)
2. General Mills (-9,75 %)
3. CVS Health (-8,23 %)
4. Nike (-6,92 %)
5. Altria (-5,59 %)
6. AmerisourceBergen (-4,42 %)
7. TJX Companies (-2,32 %)
8. Medtronic (-1,84 %)
9. Costco Wholesale (-1,72 %)
10. Church & Dwight (-0,85 %)

W.W. Grainger (GWW)

Un habitual entre nuestros candidatos a la compra mensual habitualmente desdeñado. Interesados en conocer algo más de este distribuidor de productos industriales con 45 años de incremento consecutivo del dividendo pueden leer esta entrada. En la entrada de candidatos a la compra del mes de septiembre era la primera de la lista y entonces la acción se cambiaba de manos por 163 $. Después de la subida experimentada en el último mes hasta llegar a 181 $, Morningstar considera que cotiza a su precio justo (***) y en la imagen de FastGraphs la subida le ha hecho perder algo de su atractivo.

General Mills (GIS)

Candidatos a la compra del mes de septiembre de 2017

Con la rentrée de septiembre tenemos que hablar, como cada mes, de los valores que aspiran a convertirse en nuestra compra mensual. Para ello, vamos a repetir (porque el único placer verdadero consiste en repetirse) los criterios que venimos empleando con más frecuencia:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas.

Con estos criterios he obtenido la siguiente lista de once valores, ordenados según la distancia del precio respecto a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas:

1. W.W. Grainger (-21,6 % desde media máximo-mínimo de 52 semanas)
2. General Mills (-13,4 %)
3. Altria (-7,8 %)
4. CVS Health (-5,1 %)
5. Ross Stores (-3,9 %)
6. AmerisourceBergen (-3,5 %)
7. NewMarket (-3,3 %)
8. Nike (-2,6 %)
9. Costco Wholesale (-2,7 %)
10. TJX Companies (-1,9 %)
11. Lowe's Companies (-1,2 %)

W.W. Grainger (GWW)

Un habitual entre nuestros candidatos a la compra mensual habitualmente desdeñado. Interesados en conocer algo más de este distribuidor de productos industriales con 45 años de incremento consecutivo del dividendo pueden leer esta entrada. Morningstar considera la acción infravalorada (****) y FastGraphs cree que cotiza en su precio justo.

General Mills (GIS)

Candidatos a la compra del mes de agosto (III): Resto de sectores según FastGraphs.

Tras haber aclarado someramente las líneas, zonas y posibles interpretaciones de un gráfico FastGraphs en una entrada previa, hoy vamos a continuar con las imágenes del resto (excluyendo consumo básico) de valores centrales de la cartera:

1. Southern
2. Dominion
3. Fortis
4. AT&T
5. Johnson & Johnson
6. Pfizer
7. Starbucks
8. Disney
9. Visa
10. 3M
11. Realty Income
12. Exxon Mobil

Southern (SO, Morningstar ***)

Candidatos a la compra del mes de agosto de 2017 (II): Consumo básico según FastGraphs

Tras haber aclarado someramente las líneas, zonas y posibles interpretaciones de un gráfico FastGraphs en la entrada anterior, hoy vamos a ver las imágenes actualizadas de las empresas del sector consumo básico que incluimos en los valores centrales de la cartera:

1. Colgate-Palmolive
2. CVS Health
3. General Mills
4. Hershey
5. Kimberly-Clark
6. Coca-Cola
7. Altria
8. PepsiCo
9. Procter & Gamble
10. Philip Morris

Colgate-Palmolive (CL, Morningstar ***)

CVS Health (CVS, ****)

General Mills (GIS, ****)

Candidatos a la compra del mes de agosto de 2017 (I)

¡Oh, los candidatos! Aquí estamos de vuelta de las vacaciones, ¡ay, las vacaciones!, enfrentándonos al dilema de qué compramos este mes. En esta primera entrada vamos a centrarnos en los criterios que venimos empleando con más frecuencia:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas.

Con estos criterios he obtenido la siguiente lista de siete valores, ordenados según la distancia del precio respecto a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas:

Candidatos a la compra del mes de abril de 2017 (II): La lista discrecional

Después de publicar la lista objetiva de candidatos a la compra del mes de abril de 2017, en esta entrada veremos la lista discrecional, formada por los valores que aparecen aquí porque sí, porque ellos lo valen y yo lo he decidido, al margen de cumplir requisitos cuantificables.

1. Aflac

Años de incremento consecutivo del dividendo: 34
Calificación de riesgo crediticio: A
EPS payout: 26,79 %
Rentabilidad: 2,36 %
Incremento anual del dividendo en los últimos
1 año: 5,06 %
3 años: 5,34 %
5 años: 6,18 %
10 años: 11,68 %
Chowder: 8,53 %
Crecimiento anual previsto en los próximos 4 años: 6,39 %

Candidatos a la compra del mes de abril de 2017 (I): La lista objetiva

He querido elaborar la lista de candidatos a la compra del mes de abril de 2017 con los criterios habituales. Además de esta selección, digamos objetiva, he añadido varios candidatos discrecionales cuyo origen procede de lecturas varias y que me han parecido interesantes por distintos motivos. En esta entrada aparecerá la lista objetiva, mientras que la siguiente estará dedicada a la lista discrecional.

La lista objetiva

Los criterios de selección son los siguientes:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual de 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas.

Con estos criterios he obtenido la siguiente lista de nueve valores:

¿Qué ha pasado con los candidatos más interesantes del mes de febrero de 2017?

Los candidatos del mes de febrero de 2017 se han mostrado elusivos, yo me he mostrado timorato o tal vez ha ocurrido una mezcla de las dos cosas. Los tres valores más atractivos cuando escribimos la entrada eran VFC Corporation, Cardinal Health y CVS Health. Para todos ellos creé sendas órdenes de compra con los siguientes precios límite:

• VFC Corp: 45,90 $.
• CVS Health: 72,80 $.
• Cardinal Health: 69,90 $.

Sin embargo, ninguna orden se ha ejecutado. VF Corp bajó hasta 48,05 $ el día 8 de febrero y después fue subiendo hasta marcar 51,13 $ el día 16 de febrero. El día 17 de febrero publicó los resultados trimestrales y antes de la apertura la acción llegó a bajar más de un 3 % (hasta alrededor de 48 $). Yo pensé que cabía la posibilidad de que la acción siguiese bajando cuando se abriese el mercado y tal vez la orden de compra se activase. Sin embargo, por uno de esos misterios del mercado (las manos débiles entran en pánico al conocer los resultados y las manos fuertes lo aprovechan para ganar un 7,5 % en unas horas), VF Corp terminó apuntándose un 4,59 % y cerró en 52,68 $. Una compra fuera de las horas de cotización a 48 $ hubiera estado bien. Esperar y respetar el plan, también.

Los diez mandamientos de la inversión de Joseph Harry

El 3 de febrero uno de los autores que sigo en Seeking alpha, Joseph Harry, publicó un artículo con el sugerente título de "My 10 Commandments Of Investing". Seguir el razonamiento que lleva a un inversor a seleccionar las acciones en las que poner el dinero que, suponemos, ha ganado tan duramente, es uno de los procesos más interesantes. Se aprende en muchas ocasiones por emulación y queremos ver, por ejemplo, si nuestros candidatos del mes de febrero cumplirían los diez mandamientos de la inversión.

• V. F. Corporation (VFC)
• Target Corporation (TGT)
• Hormel Foods Corporation (HRL)
• CVS Health Corporation (CVS)
• NIKE Inc (NKE)
• Tanger Factory Outlet Centers (SKT)
• Cardinal Health Inc. (CAH)
• TJX Companies Inc. (TJX)

1. Identificar las compañías que tienen beneficios económicos consistentes y en las que el retorno sobre el capital invertido (ROIC) es superior al coste medio ponderado del capital (WACC).

Los datos proceden de gurufocus y, para que sean comparables, hemos elegido los correspondientes al ejercicio 2015, ya que todas las compañías han publicado su informes anual 2015. Los valores que tienen una mayor diferencia entre ROIC y WACC son, claramente, TJX Companies y NIKE. A estos, todavía con una diferencia superior a 10, les siguen Cardinal Health y VF Corporation. CVS Health tiene la menor diferencia, pues es poco más de 1.

2. Analizar el retorno sobre fondos propios (ROE) mediante un análisis de DuPont y considerar el efecto que pueda tener el apalancamiento.

Candidatos a la compra del mes de febrero de 2017

Como en el mes anterior, la selección de candidatos va a estar determinada por el cumplimiento de los siguientes requisitos:

• Años de incremento consecutivo del dividendo > 10 años.
• Calificación crediticia Standard and Poor's: BBB+ o superior.
• EPS payout < 60 %.
• Crecimiento anual del dividendo > 5 % (1, 3, 5 y 10 años).
• Número de Chowder (rentabilidad actual + CAGR5) > 15 %.
• Crecimiento anual del dividendo (próximos 4 años) > 5 %.

Tres campeones y cinco aspirantes cumplen estos criterios y, dado que las condiciones son parecidas, no es sorprendente que algunos nombres se repitan con respecto a meses anteriores:

• V. F. Corporation
• Target Corporation
• Hormel Foods Corporation
• CVS Health Corporation
• NIKE Inc
• Tanger Factory Outlet Centers
• Cardinal Health Inc.
• TJX Companies Inc.

I. Campeones (>25 años de incremento consecutivo del dividendo)

1. V. F. Corporation

Varias veces tratada aquí y con un precio que se aproxima al precio justo, aunque un artículo reciente de Chuck Carnevale recomienda esperar todavía un poco. El precio que correspondería a una relación P/E 15 en el gráfico de FastGraphs es 46,95 $.

Para Morningstar, sin embargo, V. F. Corporation goza de una ventaja competitiva amplia y se puede comprar ya (4 estrellas), pues su precio justo es de 73 $, recomendando un precio de compra de 51,10 $ y un precio de venta de 98,55 $.
En la escala de Van Knapp, alcanza una puntuación de 3,75 sobre 5, indicando que la acción se encuentra infravalorada.

Candidatos a la compra del mes de enero de 2017

Nos disponemos a finalizar el segundo año de nuestro proyecto y a comenzar la tercera temporada y, para ello, nada mejor que estar preparados con una buena lista de candidatos para la compra del mes de enero de 2017. Después del rally de las últimas semanas, el esperado anuncio de la Fed sobre la subida de tipos puede ser el comienzo de un sano retroceso en las cotizaciones, abriendo nuevas oportunidades.
La selección de candidatos va a estar en esta ocasión determinada por el cumplimiento de los siguientes requisitos, muy parecidos a los de otros meses con pequeñas variaciones:

• Años de incremento consecutivo del dividendo > 10 años.
• Calificación crediticia Standard and Poor's: BBB+ o superior.
• EPS payout < 60 %.
• Crecimiento anual del dividendo > 6 % (1, 3, 5 y 10 años).
• Número de Chowder > 15 %.
• Crecimiento anual del dividendo (próximos 4 años) > 6 %.

Dos campeones y cinco aspirantes cumplen estos criterios y, dado que las condiciones son parecidas, no es sorprendente que algunos nombres se repitan:

• Hormel Foods (50 años, A)
• VF Corp (43 años, A)
• Cardinal Health (20 años, A-)
• Nike (14 años, AA-)
• International Flavors & Fragrances (14 años, BBB+)
• CVS Health (13 años, BBB+)
• AmerisourceBergen (11 años, A-)

Hormel Foods (NYSE:HRL)

Vimos esta empresa de alimentos envasados hace seis meses cuando cotizaba a un precio muy similar al actual. Entonces considerábamos que la acción podía ser interesante si la cotización bajaba a 24-29 $, algo que no se ha producido.

Hormel Foods (NYSE:HRL)
DIVIDENDO
Rentabilidad por dividendo	1,67 %
Años de aumento consecutivo	50
Crecimiento anual (CAGR 5 años)	18,95 %
Puntuación de Chowder	20,61 %
Crecimiento anual (CAGR 10 años)	14,42 %
EPS Payout (2015)	35,37 %
FCF Payout (2015)	29,58 %
SEGURIDAD
Crecimiento anual ingresos (5 años)	5,11 %
Crecimiento anual EPS (5 años)	11,66 %
Deuda/Fondos propios (2015)	10,88 %
Calificación crediticia S&P	A
Ventaja competitiva (Morningstar)	Estrecha
Beta (5 años)	0,46

Aunque Morningstar ha pasado a catalogarla como 3 estrellas, la imagen de FastGraphs muestra la misma sobrevaloración. 

Candidatos a la compra del mes de diciembre de 2016: Tres aspirantes que cotizan por debajo de su precio justo

Los candidatos a la compra del mes de diciembre van a salir de los valores incluidos en la lista CCC de David Fish, cuya última versión se publicó el día 30 de noviembre. Después de buscar entre los campeones en la última entrada, hoy exploramos la lista en busca de los 226 aspirantes (compañías que llevan aumentando más de 10 años consecutivos su dividendo). Al igual que con los campeones, hemos seleccionado aquellos aspirantes que cumplen las siguientes condiciones:

• Calificación crediticia BBB+ o superior.
• Payout sobre el beneficio por acción igual o inferior al 60 %.
• Crecimiento anual del dividendo superior al 5 % en los plazos de un año, tres, cinco y diez años.
• Previsión de crecimiento anual del dividendo superior al 5 % en los próximos cuatro años.
• Cotización actual inferior al valor medio entre máximo y mínimo de 52 semanas.

Como resultado tenemos 7 compañías cuya primera aproximación es la siguiente:

CVS Health (NYSE:CVS)

Una compañía que ya conocemos porque la vimos en esta entrada y luego en esta otra en la que dimos cuenta de nuestra decisión de compra en septiembre de este año. Después de nuestra adquisición a 88,10 $ la cotización bajó hasta 69,30 $ y desde esa cifra ha ido recuperándose hasta los cerca de 78 $ actuales. FastGraphs muestra una imagen de infravaloración evidente, Morningstar está de acuerdo y le otorga cuatro estrellas, mientras que en la escala de David Van Knapp obtiene una puntuación de 4,25 (claramente infravalorada, por tanto).

Dos campeones del dividendo que cotizan a su precio justo

Los candidatos a la compra del mes de diciembre van a salir de los valores incluidos en la lista CCC de David Fish, cuya última versión se publicó el día 30 de noviembre. De los 107 campeones (compañías que llevan aumentando más de 25 años consecutivos su dividendo) hemos seleccionado aquéllos que cumplen las siguientes condiciones:

• Calificación crediticia BBB+ o superior.
• Payout sobre el beneficio por acción igual o inferior al 60 %.
• Crecimiento anual del dividendo superior al 5 % en los plazos de un año, tres, cinco y diez años.
• Previsión de crecimiento anual del dividendo superior al 5 % en los próximos cuatro años.
• Cotización actual inferior al valor medio entre máximo y mínimo de 52 semanas.

Con estos criterios hemos obtenido ocho valores, que son los siguientes:

Hormel Foods (NYSE:HRL)

Esta empresa la vimos con detalle en esta entrada de junio de este año y, a pesar de que su cotización ha descendido desde más de 43 $ hasta su precio actual inferior a 34 $, la imagen de FastGraphs no considera que la acción se encuentre en su precio justo. Estaba sobrevalorada y ahora se encuentra menos sobrevalorada, simplemente. Morningstar le otorga tres estrellas, pero ya sabemos que esta compañía es generosa en sus valoraciones. En la escala de David Van Knapp obtiene una pobre puntuación de 2,25.

Medtronic (NYSE:MDT)

Esta compañía, que se dedica a la fabricación de equipamiento médico, está cotizando cerca de su precio justo tal como se observa en la siguiente imagen. Morningstar le otorga cuatro estrellas y alcanza una flamante puntuación de 3,75 en la escala de David Van Knapp. Merecería un estudio detallado de sus cifras.

Candidatos a la compra del mes de octubre de 2016 (y III)

Para terminar con los candidatos a la compra del mes de octubre, tras las dos entradas que publicamos aquí y aquí, vamos a ver hoy el resto de empresas de la lista. Las opciones más atractivas estaban en la primera entrada, con candidatos claros que cotizan a su precio justo (AmerisourceBergen, CVS Health, Target y Cardinal Health), aunque también teníamos alguna opción en la segunda (Lowe's Companies).

Veamos qué es lo que nos ofrecen Altria, Sherwin-Williams, General Mills, Air Products & Chemicals y Dominion Resources.

Candidatos a la compra del mes de octubre de 2016 (II)

Seguimos en esta entrada viendo someramente las empresas de entre las que saldrá la compra del mes de octubre de 2016. Recuerdo que la selección está integrada por valores que cumplen los siguientes criterios:

• Compañías con diez o más años de incremento consecutivo del dividendo.
• Compañías con calificación crediticia S&P BBB+ o superior.
• Crecimiento anual histórico del dividendo superior al 5 % en los plazos de 1, 3, 5 y 10 años.
• Crecimiento anual previsto del dividendo superior al 5 % en los próximos 4 años.

Hemos ordenado la lista de 17 valores por distancia del precio a la cotización media entre máximos y mínimos de 52 semanas, apareciendo en primer lugar las compañías cuyo precio está por debajo de ese punto medio.

En la primera entrada vimos las seis primeras compañías de la lista (Nike, VF Corp, AmerisourceBergen, CVS Health, Target y Cardinal Health), mientras que en esta segunda entrada veremos las siguientes seis compañías.