La evolución de los dividendos en el primer semestre de los años
sábado, 30 de junio de 2018
Dividendos del mes de junio de 2018
Doce compañías de la cartera nos han abonado dividendos en el mes de junio de 2018. El importe total de los dividendos brutos cobrados ha resultado ser de 93,77 $, lo que supone un incremento de 79,81 % con respecto a los 52,15 $ cobrados el año anterior.
La evolución de los dividendos en el primer semestre de los años
La evolución de los dividendos en el primer semestre de los años
jueves, 21 de junio de 2018
Starbucks aumenta un 20 % su dividendo trimestral
El pasado 19 de junio, en una conferencia sobre consumo organizada por Oppenheimer, Starbucks anunció las tres prioridades estratégicas de la compañía:
Acelerar el crecimiento en Estados Unidos y China
Las iniciativas de la compañía van dirigidas a adaptarse con rapidez a las preferencias de los consumidores: mayor innovación en las bebidas básicas, además del té y los refrescos, y seguir la tendencia hacia la salud y el bienestar.
La compañía está optimizando su cadena de tiendas en Estados Unidos, desplazando su crecimiento de nuevas tiendas en propiedad a mercados con menos penetración y cerrando las tiendas con peores resultados, de manera que en el año 2019 cerrará aproximadamente 150 establecimientos, frente a un promedio anual inferior a 50. Esto supone que el crecimiento en el año 2019 será menor y es lo que ha motivado una ola de bajada de recomendaciones entre los analistas de Wall Street: la acción se dejó ayer casi un 10 % y hoy cede otro 3 %.
La compañía está expandiendo la amplitud y profundidad de sus relaciones digitales con clientes, tanto nuevos como actuales. Starbucks ha añadido 5 millones de nuevos clientes registrados desde abril de 2018 y dos millones de miembros activos de Starbucks Rewards sobre el año previo hasta alcanzar 15 millones, un aumento del 13 %.
Para el ejercicio 2019 la compañía espera que las nuevas iniciativas digitales contribuyan un 1-2 % al crecimiento.
En China, el consumo tan bajo de café en relación a Estados Unidos supone una oportunidad de crecimiento.
Los objetivos de crecimiento de Starbucks son alcanzar 12.000 establecimientos en 2022 (frente a los aproximadamente 6.000 que tenía en 2017), llegar a 100 nuevas ciudades y abrir más de 700 nuevos establecimientos anuales.
Expandir el alcance global de la marca
Starbucks tiene el objetivo de cerrar un acuerdo con Nestlé, Global Coffee Alliance, para acelerar el alcance global de la marca Starbucks en productos envasados y servicios de alimentación para negocios, permitiendo 5 millones de puntos de venta más en 189 países.
Aumentar el retorno a los accionistas
Para tratar de compensar el anuncio de menos crecimiento, la compañía afirmó que esperaba reembolsar a los accionistas más de 25.000 millones de dólares en dividendos y recompras de acciones hasta el año 2020, lo que supone un aumento de 10.000 millones de dólares con respecto a lo anunciado en noviembre de 2017.
Además, el consejo de dirección aprobó un dividendo trimestral de 0,36 $ por acción, lo que supone un aumento del 20 % con respecto al dividendo previo de 0,30 $. No se esperaba todavía un aumento del dividendo, pues solo abonará 0,30 $ en tres trimestres en lugar de los cuatro trimestres habituales antes de la siguiente subida.
De esta forma, Starbucks alcanza el noveno año consecutivo de aumento del dividendo.
La rentabilidad del nuevo dividendo al precio actual es de 2,85 %. El dividendo se abonará el 24 de agosto a los accionistas registrados el día 9 de agosto.
Para los interesados en la valoración de la compañía después del descenso de ayer, Morningstar considera que la acción está infravalorada (cuatro estrellas). La imagen de FastGraphs revela que la acción cotiza todavía algo por encima de su precio justo. Antes de entrar o ampliar la posición habría que dejar que el polvo que ha levantado la caída se asentase.
- Acelerar el crecimiento en Estados Unidos y China, los mercados de crecimiento a largo plazo que la compañía se ha fijado como objetivo;
- Expandir el alcance global de la marca por medio de la Global Coffee Alliance; y
- Aumentar el retorno a los accionistas.
Acelerar el crecimiento en Estados Unidos y China
Las iniciativas de la compañía van dirigidas a adaptarse con rapidez a las preferencias de los consumidores: mayor innovación en las bebidas básicas, además del té y los refrescos, y seguir la tendencia hacia la salud y el bienestar.
Los objetivos de crecimiento de Starbucks son alcanzar 12.000 establecimientos en 2022 (frente a los aproximadamente 6.000 que tenía en 2017), llegar a 100 nuevas ciudades y abrir más de 700 nuevos establecimientos anuales.
Expandir el alcance global de la marca
Starbucks tiene el objetivo de cerrar un acuerdo con Nestlé, Global Coffee Alliance, para acelerar el alcance global de la marca Starbucks en productos envasados y servicios de alimentación para negocios, permitiendo 5 millones de puntos de venta más en 189 países.
Aumentar el retorno a los accionistas
Para tratar de compensar el anuncio de menos crecimiento, la compañía afirmó que esperaba reembolsar a los accionistas más de 25.000 millones de dólares en dividendos y recompras de acciones hasta el año 2020, lo que supone un aumento de 10.000 millones de dólares con respecto a lo anunciado en noviembre de 2017.
Además, el consejo de dirección aprobó un dividendo trimestral de 0,36 $ por acción, lo que supone un aumento del 20 % con respecto al dividendo previo de 0,30 $. No se esperaba todavía un aumento del dividendo, pues solo abonará 0,30 $ en tres trimestres en lugar de los cuatro trimestres habituales antes de la siguiente subida.
De esta forma, Starbucks alcanza el noveno año consecutivo de aumento del dividendo.
La rentabilidad del nuevo dividendo al precio actual es de 2,85 %. El dividendo se abonará el 24 de agosto a los accionistas registrados el día 9 de agosto.
Para los interesados en la valoración de la compañía después del descenso de ayer, Morningstar considera que la acción está infravalorada (cuatro estrellas). La imagen de FastGraphs revela que la acción cotiza todavía algo por encima de su precio justo. Antes de entrar o ampliar la posición habría que dejar que el polvo que ha levantado la caída se asentase.
sábado, 16 de junio de 2018
Compra del mes de junio de 2018: Fortis
En octubre de 2015 compramos acciones de la empresa de servicios públicos estadounidense ITC Holdings. En febrero de 2016 publicamos esta entrada, en la que analizábamos la compañía canadiense de servicios públicos Fortis, que había alcanzado un acuerdo con ITC Holdings para comprarla y ofrecía a los accionistas dos posibilidades: recibir una parte en dinero y otra en acciones de Fortis o bien recibir todo en acciones de Fortis, al margen de la opción que todo accionista tiene siempre de rechazar la operación y vender las acciones de ITC Holdings en el mercado. La operación se cerró en octubre de 2016 y nos decantamos por recibir una parte en dinero (22,57 $ por cada una de las 16 acciones de ITC Holdings que teníamos en cartera) y 12 acciones de Fortis que cotizaban entonces a 31,66 $. El dinero procedente de esa opción lo empleamos, junto con la aportación mensual correspondiente, en la compra de Lowe's, y bien empleado estuvo. Sin embargo, debido a la opción elegida, la posición de Fortis era la más pequeña de nuestra cartera y, teniendo en cuenta que posteriormente consideramos que Fortis iba a ser una de nuestras posiciones centrales, su tamaño había quedado reducido a la irrelevancia. Desde la asignación de las acciones, la cotización de Fortis llegó a subir hasta 38,24 $, para caer después hasta menos de 31 $ el 14 de junio.
En esta entrada vamos a revisar Fortis y dar cuenta de la compra mensual de junio de 2018 (todos los datos están en dólares canadienses).
En esta entrada vamos a revisar Fortis y dar cuenta de la compra mensual de junio de 2018 (todos los datos están en dólares canadienses).
domingo, 10 de junio de 2018
Compañías españolas que pagan dividendos crecientes: Un recorte, tres aumentos y una incertidumbre.
La lista de compañías españolas que abonan un dividendo creciente estaba hasta ahora formada por once empresas. Creo que vamos a quedarnos con diez.
Un recorte del dividendo: Dia
Si finalmente se confirma que Dia va a pagar este verano 0,18 € por acción tal como propondrá en su junta general de accionistas, habrá recortado su dividendo un 14,29 % con respecto al abonado en 2017 con cargo al ejercicio 2016.
Los ingresos de Dia han disminuido un 3,61 % anual en los últimos
Un recorte del dividendo: Dia
Si finalmente se confirma que Dia va a pagar este verano 0,18 € por acción tal como propondrá en su junta general de accionistas, habrá recortado su dividendo un 14,29 % con respecto al abonado en 2017 con cargo al ejercicio 2016.
Los ingresos de Dia han disminuido un 3,61 % anual en los últimos
viernes, 8 de junio de 2018
Philip Morris aumenta un 6,54 % su dividendo trimestral y alcanza 11 años de aumento consecutivo
La compañía tabacalera Philip Morris ha anunciado hoy un dividendo trimestral de 1,14 $ por acción, lo que supone un incremento de 6,54 % sobre el dividendo previo de 1,07 $. El anuncio ha sido de alguna manera sorprendente porque tradicionalmente Philip Morris aumentaba el dividendo anual en el mes de octubre. Además, después de tres años de aumentos por debajo del 3 % (2 % en 2015, 1,96 % en 2016 y 2,88 % en 2017), la compañía vuelve a una cifra de aumento similar a la del año 2014 (6,38 %).
Con esta subida, Philip Morris llega a once años consecutivos de
Con esta subida, Philip Morris llega a once años consecutivos de
miércoles, 6 de junio de 2018
Candidatos a la compra del mes de junio de 2018: Los valores centrales
En la siguiente tabla figuran los valores centrales de nuestra cartera (con fondo verde aquellos que ya poseemos y fondo blanco los que todavía no hemos incorporado) y la siguiente información:
De acuerdo con las rentabilidades deseadas, las acciones que estarían ahora mismo para comprar serían
- Nombre de la compañía.
- Símbolo con el que cotiza.
- Sector al que pertenece la empresa.
- Calificación por la agencia Standard & Poor's del riesgo crediticio de la deuda emitida a largo plazo por la compañía.
- Años de incremento consecutivo del dividendo.
- Valoración Morningstar mediante una escala de 1 (acción muy sobrevalorada) a 5 estrellas (acción muy infravalorada), con un término medio de tres estrellas cuando la empresa cotiza alrededor de su precio justo.
- Ventaja competitiva de la empresa según Morningstar.
- Incertidumbre con respecto a la estimación de su precio justo según Morningstar.
- Dividendo anual.
- Rentabilidad por dividendo actual.
- Proporción entre el dividendo y el beneficio por acción (EPS payout).
- Relación entre precio y beneficio por acción (P/E) que proporciona la función Googlefinance. No hay P/AFFO automática para Realty Income, que sería el equivalente para los REITs, por lo que el valor P/E de esta empresa no tiene sentido.
- Precio actual.
- Rentabilidad por dividendo con la que deseamos comprar la acción.
- Precio de compra para conseguir esa rentabilidad.
- Diferencia entre el precio actual y el precio de compra. Valores negativos corresponden al porcentaje que tiene que bajar el precio actual para llegar al precio de compra.
De acuerdo con las rentabilidades deseadas, las acciones que estarían ahora mismo para comprar serían
domingo, 3 de junio de 2018
Candidatos a la compra del mes de junio de 2018: La lista CCC
Apenas parece que hemos acabado con las entradas dedicadas a los candidatos a la compra del mes de mayo de 2018 y ya tenemos que entrar en el proceso de toma de decisión acerca de qué comprar en el mes de junio. Como es habitual cuando queremos empezar por algún sitio, nuestro primer paso es dirigirnos a la lista actualizada cada mes por David Fish en esta página. En estos momentos, y estoy escribiendo el día 2 de junio, el archivo que se puede descargar corresponde a cierre del mes de abril, por lo que seguimos trabajando sobre un grupo de 120 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 217 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 545 retadores (entre 5 y 9 años).
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 882 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:
Cardinal Health
Hemos hablado aquí en distintas entradas de Cardinal Health, ya sea con motivo de las dos compras que realizamos, ya por las veces que ha aparecido como candidato. De manera que poco nos queda añadir que sea realmente nueva información y únicamente vamos a recordar cuáles pueden ser las razones por las que un inversor en dividendos crecientes tendría interés en comprar Cardinal Health. Con el aumento de su dividendo trimestral anunciado para julio de este año, la empresa ha alcanzado 21 años de incremento consecutivo del dividendo.
La rentabilidad actual es de 3,51 %, mientras que la rentabilidad
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 882 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:
- Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
- Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
- EPS payout < 75 %
- Capitalización > 10.000 millones de dólares.
- Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
- Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
- Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
- Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.
- Cardinal Health
- Dover Corp
- Altria Group
- Cummins
- 3M
- International Business Machines
- Ameriprise Financial
- Illinois Tool Works
- General Dynamics
- Lockheed Martin
Cardinal Health
Hemos hablado aquí en distintas entradas de Cardinal Health, ya sea con motivo de las dos compras que realizamos, ya por las veces que ha aparecido como candidato. De manera que poco nos queda añadir que sea realmente nueva información y únicamente vamos a recordar cuáles pueden ser las razones por las que un inversor en dividendos crecientes tendría interés en comprar Cardinal Health. Con el aumento de su dividendo trimestral anunciado para julio de este año, la empresa ha alcanzado 21 años de incremento consecutivo del dividendo.
La rentabilidad actual es de 3,51 %, mientras que la rentabilidad
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