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viernes, 16 de octubre de 2020

Cummins aumenta un 2,97 % su dividendo trimestral

El pasado 13 de octubre la compañía Cummins, que se dedica a la fabricación de motores diésel para camiones y trenes, además de generadores diésel para la producción de electricidad, anunció un dividendo trimestral de 1,35 $ por acción, lo que supone un aumento de 2,97 % con respecto al dividendo previo de 1,311 $. Desde el año 2010 Cummins tradicionalmente hacía efectivo su incremento anual del dividendo en el pago del mes de septiembre. Por tanto, este año la subida se ha retrasado un trimestre.

En términos anuales el dividendo de 2020 (5,283 $) supone un incremento de 7,77 % sobre el dividendo de 2019 (4,902 $). Con esta subida Cummins alcanza 15 años de incremento consecutivo del dividendo. En los últimos 5 años la subida ha sido de 8,52 % anual, mientras que en los últimos 10 años la subida fue de un impresionante19,70 % anual.

lunes, 3 de febrero de 2020

Resumen del mes de enero de 2020

Evolución de la cartera

El saldo de la cartera a 31 de enero de 2020 refleja un aumento de 0,57 % sobre el saldo a 31 de diciembre de 2019, pero eso se debe exclusivamente a la aportación mensual de 600 €. De hecho, si descontásemos esa aportación, la variación mensual habría sido negativa (-0,91 %). En el mercado americano hemos podido ver que las ganancias iniciales del S&P 500 han sido borradas por las caídas de las últimas sesiones (-0,16 % en el S&P 500 en enero). Si todo se debe a la neumonía por coronavirus que se ha iniciado en China o simplemente 
porque tocaba comenzar a corregir el mercado alcista, el tiempo lo dirá.


Dividendos cobrados

Los dividendos brutos que hemos percibido en el mes de enero de 2020 (117,61 $) representan un 51,91 % más que en el mismo mes del año anterior (77,42 $).





Los importes cobrados en el mes de enero desde 2015 se muestran en el siguiente gráfico.

lunes, 15 de julio de 2019

Cummins aumenta un 15 % su dividendo trimestral

Noticias como esta muestran por qué invertir en compañías que tienden a aumentar cada año su dividendo tienen sentido para alcanzar mi objetivo. El pasado nueve de julio la compañía fabricante de motores para camiones Cummins declaró un dividendo trimestral de 1,311 $ por acción, lo que supone nada menos que un 15 % de aumento con respecto al dividendo previo de 1,14 $.



lunes, 31 de diciembre de 2018

Los aspirantes a campeón del dividendo que cotizan con una valoración interesante (I)

Para ir acabando el año, en esta primera de dos entradas vamos a ir a la lista CCC para cribar los aspirantes a campeón del dividendo con los siguientes criterios:
  • Incremento consecutivo del dividendo entre 10 y 24 años.
  • Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
  • EPS payout < 75 %
  • Capitalización > 10.000 millones de dólares.
  • Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
  • Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
  • Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
  • Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.
Estas son las 21 compañías que resultan de aplicar el filtro con los criterios antedichos:
  • Ameriprise Financial
  • Principal Financial
  • Prudential Financial
  • Raytheon Company
  • Maxim Integrated Products
  • Cummins
  • Northrop Grumman
  • AmerisourceBergen
  • Broadridge Financial Solutions
  • Magellan Midstream Partners
  • Lockheed Martin
  • Texas Instruments
  • Travelers Companies
  • Canadian National Railway
  • Accenture
  • Qualcomm
  • Ross Stores
  • TJX Companies
  • Union Pacific Corporation
  • Costco Wholesale Corporation
  • Nike

Por una cuestión de tiempo y espacio voy a dividir esta entrada en dos, teniendo en cuenta que solo voy a mostrar aquellas imágenes de FastGraphs que muestran compañías que cotizan igual o por debajo de su precio justo.

Ameriprise Financial

Valoración Morgninstar: 4 estrellas.




Principal Financial

jueves, 16 de agosto de 2018

Candidatos a la compra del mes de agosto de 2018: La lista CCC (I)

¿En agosto también compramos? Pues claro, también compramos. Nos apetece hacer otro tipo de cosas, léase playa, leer el tocho del verano, senderismo, qué sé yo, pero también comprar nuestra acción de cada mes. Doce candidatos obtenemos de la lista CCC cuando la cribamos con los criterios habituales:
  • Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
  • Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
  • EPS payout < 75 %
  • Capitalización > 10.000 millones de dólares.
  • Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
  • Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
  • Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
  • Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.
Estas son las trece compañías, siete del sector industrial, cuatro del sector financiero, una del sector consumo básico y otra del sector materiales:
  • Principal Financial Group
  • Cummins
  • Illinois Tool Works
  • Ameriprise Financial
  • Prudential Financial
  • 3M
  • Dover
  • Altria
  • General Dynamics
  • Northrop Grumman
  • International Flavors & Fragrances
  • Travelers
  • Lockheed Martin
Principal Financial Group

Esta compañía de servicios financieros alcanzará muy probablemente en este 2018 su undécimo año de incremento consecutivo del dividendo. Principal Financial Group se dedica a las finanzas para la jubilación, seguros y administración de activos por valor de 673.800 millones de dólares para clientes individuales y empresas. Principal International opera en diez mercados de Latinoamérica y Asia a través de sociedades de capital riesgo y filiales propias. Principal Global Investors gestiona activos en el mundo, además de capital, ingreso fijo e inversiones en bienes raíces para la jubilación en once países, incluyendo Estados Unidos.
Brevemente, en los últimos cinco años las ventas han crecido a un ritmo de un 8,87 % anual. Los resultados de explotación y neto lo han hecho a más de un 18 % anual.
 

miércoles, 18 de julio de 2018

Cummins aumenta un 5,56 % su dividendo trimestral

El pasado 10 de julio el consejo de dirección de Cummins declaró un dividendo trimestral de 1,14 $ por acción, lo que supuso un 5,56 % de incremento sobre el dividendo previo de 1,08 $.



martes, 3 de julio de 2018

Candidatos a la compra del mes de julio de 2018: La lista CCC

Llega el verano y nos damos a la molicie, pero la aportación mensual ha ingresado en la cuenta de Interactive Brokers y hay que poner el dinero a trabajar. Ya no tenemos la lista CCC actualizada cada mes por David Fish, descanse en paz, y nos encontramos entonces, como en "Retorno a Brideshead", huérfanos en la tormenta. La lista CCC que tenemos, todavía con datos que pueden haberse quedado algo obsoletos, ma non troppo, nos devuelve trece valores cuando la cribamos con los criterios habituales:
  • Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
  • Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
  • EPS payout < 75 %
  • Capitalización > 10.000 millones de dólares.
  • Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
  • Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
  • Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
  • Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.
Estas son las trece compañías, con mucho sector industrial, seis empresas seis, qué estará pasando aquí con la guerra comercial:
  • Cardinal Health
  • Dover
  • Cummins
  • Principal Financial Group
  • 3M
  • Altria
  • Illinois Tool Works
  • General Dynamics
  • Ameriprise Financial
  • IBM
  • Lockheed Martin
  • Xilinx
Cardinal Health

El mercado no se cansa de atizar a este distribuidor de productos sanitarios. El último golpe se lo ha dado Amazon al comprar la compañía de farmacia online Pillpack. Todavía no sabemos si el precio ha llegado al fondo y se arrastra por él o va a ofrecernos más tardes de gloria. Lo que sí sabemos es que cualquier movimiento de Amazon en esta dirección supone un tsunami. Morningstar considera que merece cinco estrellas, oh qué acción tan infravalorada. La rentabilidad ha llegado casi al 4 % en una acción que difícilmente superaba el 2 % (de hecho, 2,12 % es la media de los últimos cinco años).




Dover Corporation

Desde abril de este año, la media del consenso de los analistas no

domingo, 3 de junio de 2018

Candidatos a la compra del mes de junio de 2018: La lista CCC

Apenas parece que hemos acabado con las entradas dedicadas a los candidatos a la compra del mes de mayo de 2018 y ya tenemos que entrar en el proceso de toma de decisión acerca de qué comprar en el mes de junio. Como es habitual cuando queremos empezar por algún sitio, nuestro primer paso es dirigirnos a la lista actualizada cada mes por David Fish en esta página. En estos momentos, y estoy escribiendo el día 2 de junio, el archivo que se puede descargar corresponde a cierre del mes de abril, por lo que seguimos trabajando sobre un grupo de 120 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 217 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 545 retadores (entre 5 y 9 años).
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 882 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:
  • Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
  • Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
  • EPS payout < 75 %
  • Capitalización > 10.000 millones de dólares.
  • Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
  • Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
  • Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
  • Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.
Con estos criterios hemos obtenido una lista de 10 valores que, ordenada por la distancia a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas (primero los más castigados), es la siguiente:
  • Cardinal Health
  • Dover Corp
  • Altria Group
  • Cummins 
  • 3M
  • International Business Machines
  • Ameriprise Financial
  • Illinois Tool Works
  • General Dynamics
  • Lockheed Martin
Solo la mitad de estas empresas cotizan en estos momentos en zona de infravaloración si atendemos a la imagen de FastGraphs, y son las que vamos a ver aquí.

Cardinal Health

Hemos hablado aquí en distintas entradas de Cardinal Health, ya sea con motivo de las dos compras que realizamos, ya por las veces que ha aparecido como candidato. De manera que poco nos queda añadir que sea realmente nueva información y únicamente vamos a  recordar cuáles pueden ser las razones por las que un inversor en dividendos crecientes tendría interés en comprar Cardinal Health. Con el aumento de su dividendo trimestral anunciado para julio de este año, la empresa ha alcanzado 21 años de incremento consecutivo del dividendo.

La rentabilidad actual es de 3,51 %, mientras que la rentabilidad

sábado, 5 de mayo de 2018

Candidatos a la compra del mes de mayo de 2018: La lista CCC (I)

Llegamos al mes en el que tradicionalmente hay que venderlo todo y marcharse porque hasta noviembre no va a haber más que un descenso estacional en el mercado de valores. Al menos es lo que dice la tradición. Sin embargo, nosotros vamos a seguir con nuestro plan de negocio, haciendo aportaciones periódicas y realizando una compra cada mes porque no tenemos una bola de cristal y desconocemos si el mercado va subir, bajar o quedarse donde está. Vamos que, como decía Borges, la ignorancia no tiene secretos para nosotros.
Como es habitual cuando queremos empezar por algún sitio, nuestro primer paso es dirigirnos a la lista actualizada cada mes por David Fish en esta página. Una vez descargada podemos empezar a trabajar con ella, porque en estos momentos incluye 120 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 217 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 545 retadores (entre 5 y 9 años).
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 882 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:
  • Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
  • Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
  • EPS payout < 75 %
  • Capitalización > 10.000 millones de dólares.
  • Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
  • Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
  • Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
  • Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.
Con estos criterios hemos obtenido una lista de 15 valores que, ordenada por la distancia a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas (primero los más castigados), es la siguiente:
  • Cardinal Health
  • Altria
  • Cummins 
  • Principal Financial Group
  • 3M 
  • Ameriprise Financial
  • PepsiCo
  • International Business Machines
  • General Dynamics Corporation
  • Illinois Tool Works
  • Lowe's Companies
  • Xilinx
  • Dover Corp
  • Lockheed Martin Corporation 
  • International Flavors & Fragrances 
Tenemos, por tanto, 3 valores que hemos definido como valores centrales de la cartera (Altria, 3M y PepsiCo) cotizando con fuertes descensos respecto a los meses anteriores; otros 4 valores actualmente en cartera, pero no definidos como valores centrales (Cummins, Lowe's Companies, General Dynamics Corporation y Cardinal Health); y finalmente 8 valores ajenos a las categorías anteriores.

Cardinal Health

El jueves 3 de mayo Cardinal presentó resultados y la acción se desplomó más de un 20 %. Para sentarse y que alguien te abanique. Los ingresos subieron un 5,7 % con respecto al mismo trimestre del año anterior, aunque disminuyeron un 4,4 % respecto al segundo trimestre de 2018.


lunes, 2 de abril de 2018

Candidatos a la compra del mes de abril de 2018: La lista CCC (y II)

En la entrada anterior mostrábamos el resultado de cribar la lista CCC que publicó David Fish con datos de cierre de mercado del jueves 29 de marzo. Con los criterios habituales expuestos en la propia entrada habíamos obtenido una lista de 12 valores que, ordenada por la distancia a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas, era la siguiente:
  • Franklin Resources (-14,61 %)
  • Altria (-8,93 %)
  • Cardinal Health (-8,80 %)
  • Principal Financial Group (-8,54 %)
  • Prudential Financial (-7,96 %)
  • Canadian National Railway (-6,44 %)
  • Qualcomm (-6,24 %)
  • International Flavors & Fragrances (-4,20 %)
  • Cummins (-4,09 %)
  • Lowe's Companies (-2,36 %)
  • Ameriprise Financial (-2,27 %)
  • 3M (-2,09 %)
En esa entrada anterior vimos los primeros seis valores, encontrando cuatro empresas que cotizaban por debajo de su precio justo, y en la entrada de hoy vamos a revisar los otros seis candidatos.

Qualcomm

Esta empresa de semiconductores está envuelta en una tormenta en la que quiere comprar NXP Semiconductors por 47.000 millones de dólares y al mismo tiempo estuvo amenazada con ser comprada por Broadcom hasta que Trump vetó la operación. Por si faltase poco, un antiguo jefe de Qualcomm buscó financiación para comprar la compañía y excluirla del mercado. Lo cierto es que cotiza alrededor de su precio justo (Morningstar le concede cuatro estrellas) y paga una rentabilidad del 4,5 %. 



International Flavors & Fragrances


domingo, 4 de marzo de 2018

Candidatos a la compra del mes de marzo de 2018: La lista CCC (I)

Como es habitual cuando queremos confeccionar una lista de candidatos para la compra mensual, nuestro primer paso es dirigirnos a la lista actualizada cada mes por David Fish en esta página. Una vez descargada podemos empezar a trabajar con ella, porque en estos momentos incluye 118 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 220 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 532 retadores (entre 5 y 9 años).
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 870 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:
  • Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
  • Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
  • EPS payout < 75 %
  • Capitalización > 10.000 millones de dólares.
  • Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
  • Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
  • Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
  • Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.
Con estos criterios hemos obtenido una lista de 12 valores que, ordenada por la distancia a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas, es la siguiente:
  • Principal Financial Group (-9,38 %)
  • Altria (-9,22 %)
  • Franklin Resources (-8,36 %)
  • Prudential Financial (-6,14 %)
  • Cummins (-5,96 %)
  • Medtronic (-5,76 %)
  • Lowe's Companies (-5,04 %)
  • Canadian National Railway (-3,81 %)
  • Ecolab (-2,80 %)
  • International Flavors & Fragrances (-1,74 %)
  • Cardinal Health (-1,19 %)
  • Ameriprise Financial (-0,30%)

Principal Financial Group

En los candidatos de la lista CCC del mes pasado ya aparecía esta empresa financiera y vimos sus datos someramente. Su cotización no ha cambiado apenas un mes después y sigue pareciendo barata. Sus credenciales para el inversor en dividendos crecientes son los siguientes: 10 años de incremento consecutivo, crecimiento cercano al 20 % anual en los últimos cinco años y rentabilidad del 3,3 %. En cuanto a la seguridad del dividendo, la empresa tiene un EPS payout inferior al 40 % y un FCF payout inferior al 15 %. La diferencia entre el retorno sobre el capital invertido (ROIC 12,96 %) y el coste medio ponderado de capital (WACC 9,89 %) no es muy grande, pero es positiva y por tanto crea valor para el accionista.



Altria


domingo, 11 de febrero de 2018

Candidatos a la compra del mes de febrero de 2018: La lista CCC

Como es habitual cuando queremos confeccionar una lista de candidatos para la compra mensual, nuestro primer paso es dirigirnos a la lista actualizada cada mes por David Fish en esta página. Una vez descargada podemos empezar a trabajar con ella, porque en estos momentos incluye 118 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 218 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 508 retadores (entre 5 y 9 años).
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 844 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:
  • Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
  • Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
  • EPS payout < 75 %
  • Capitalización > 10.000 millones de dólares.
  • Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
  • Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
  • Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
  • Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.
Con estos criterios, cuando comencé a escribir la entrada el día 5 de febrero, obtuve cinco valores:
  • Cardinal Health
  • Dominion Energy
  • Principal Financial Group
  • Altria Group
  • WEC Energy Group
El día 6 de febrero, después de dos descensos consecutivos, la lista había aumentado con los siguientes valores:
  • Medtronic
  • CVS Health
  • Canadian National Railway
  • Ecolab
Llegado el fin de semana, con la recuperación de última hora del viernes, aquí estamos el día 11 de febrero con una lista de diez valores:
  • Principal Financial Group
  • CVS Health
  • Altria Group
  • Dominion Energy
  • Cardinal Health
  • Medtronic
  • WEC Energy Group
  • Canadian National Railway
  • Cummins
  • Ecolab

Principal Financial Group

Esta compañía de servicios financieros acaba de alcanzar su décimo año de incremento consecutivo del dividendo. Principal Financial Group se dedica a las finanzas para la jubilación, seguros y administración de activos por valor de 572.700 millones de dólares para clientes individuales y empresas. Tiene oficinas en 18 países de Asia, Australia, Europa, América Latina y Norte América.
Brevemente, en los últimos cuatro años las ventas han crecido a un ritmo de un 7,7 % anual. Los resultados de explotación y neto lo han hecho a más de un 13 % anual.
 

miércoles, 12 de julio de 2017

Cummins aumenta un 5,4 % su dividendo

El Consejo de Dirección de Cummins declaró el 11 de julio de 2017 un dividendo trimestral de 1,08 $ por acción, lo que supone un aumento de un 5,4 % con respecto al dividendo previo de 1,025 $.

miércoles, 13 de julio de 2016

Cummins aumenta su dividendo un 5.1 %

Ayer Cummins declaró que su próximo dividendo trimestral será de 1.025 $, lo que supone un aumento del 5.1 % con respecto al dividendo previo de 0.975 $. La rentabilidad con esta nueva cantidad y el precio actual es de 3.45 %.

El dividendo se abonará el día 1 de septiembre a los accionistas registrados el día 22 de agosto. La fecha ex dividendo es el día 18 de agosto.

Con este ascenso, pasaremos a cobrar 20 $ brutos de Cummins en este año 2016.

domingo, 6 de septiembre de 2015

Compra del mes de septiembre: Cummins Inc.

En la última entrada presentábamos cuatro valores seleccionados entre los 735 que componen la lista CCC de acuerdo con los criterios definidos por Lowell Miller en su obra "The Single Best Investment". Finalmente la decisión de compra ha recaído en Cummins Inc. por las siguientes razones:
  • Es el fabricante líder en motores de gas natural para camiones pesados, que en la actualidad representa un 3 % de los camiones pesados vendidos. 
  • El mercado de los vehículos de gas natural supone en la actualidad 22 millones de vehículos y se prevé que llegue a 50 millones en 2020.
  • Los motores de gas natural contaminan un 50 % menos que los motores diesel. Un compromiso con la sostenibilidad ha llevado, por ejemplo, a Procter & Gamble a fijarse como objetivo que el 20 % de sus camiones sean vehículos alimentados por gas natural.
  • Brasil ha aprobado unas inversiones para infraestructuras de 69 mil millones de dólares (19 mil millones en carreteras, 24.5 mil millones en ferrocarriles, 10.5 mil millones en puertos y 2.6 mil millones en aeropuertos). Todo ello hará crecer rápidamente la demanda de motores de alta potencia.
  • La India invertirá 137 mil millones de dólares en mejorar su red ferroviaria, en la actualidad muy lenta (70 km/h de media) y que funciona a plena capacidad. El país está comenzando a implantar en algunas regiones, y será obligatorio en todo el país en abril de 2017, la normativa europea sobre emisiones Euro IV. Cummins Inc. fabrica motores para trenes que cumplen dichas normativas y pueden alcanzar los 200 km/h.
  • Una deuda muy baja, pues su relación deuda/capitalización es de tan sólo el 15 %.
  • Una "covered ratio" de 41.2 lo que quiere decir que los beneficios de operaciones corrientes (antes de intereses e impuestos) son 41.2 veces mayores que sus gastos por intereses de deuda a largo plazo, es decir, la empresa no tiene ningún problema para satisfacer sus obligaciones.
  • Un crecimiento anualizado del beneficio por acción en los últimos cinco años del 33.1 %.
  • Un crecimiento anualizado del beneficio por acción estimado en los próximos cinco años del 10.3 %.
  • Un payout que no llega al 41 %, lo que supone margen para aumentar su dividendo en ejercicios futuros.
  • Una calificación crediticia de su deuda a largo plazo A+ por Standard & Poor's.
  • Una rentabilidad por dividendo del 3.2 %, superior en más de un 113 % a su rentabilidad media en los últimos cinco años.
  • Diez años de incremento consecutivo del dividendo, lo que lo califica como aspirante ("Contender").
  • Un excelente ritmo de crecimiento anualizado del dividendo, tanto en los plazos más cortos como en los más largos: 24.9 % en el último año, 28.5 % en los últimos tres años, 32 % en los últimos cinco años y 25.1 % en los últimos diez años.

El precio de Cummins Inc. ha cruzado por debajo de la línea PER 15 y de su PER histórico, tal como se muestra en el gráfico de FastGraphs:

sábado, 15 de agosto de 2015

Análisis: Cummins Inc.

Fuente: cummins.com

En una entrada reciente nos hacíamos eco de un artículo publicado por Dividend House en Seeking Alpha sobre las oportunidades en el sector industrial. El párrafo final de la entrada afirmaba que la mejor opción parecía ser Cummins Inc por calificación crediticia (A+), payout (32 %), crecimiento anualizado del dividendo en los últimos cinco años (32 %), número de Chowder (34 %) y previsión de crecimiento anualizado del dividendo en los próximos cuatro años (10 %). Tan sólo una menor rentabilidad por dividendo (2.4 %), un alto valor beta en cinco años (1.87) y menos años consecutivos de incremento del dividendo (9) que otros valores podían restarle atractivo. 

Desde entonces, varios artículos han tratado las bondades de esta compañía. Richard Berger la recomendaba aquí como una buena inversión para el largo plazo. Sure Dividend afirmaba en su artículo que Cummins es el líder de los motores diesel y cotiza a un precio barato. Winning Strategies también lo considera una compra para los inversores defensivos al precio actual. Finalmente, Eric Landis explora el sector industrial de la lista CCC para encontrar valores que cumplan con los siguientes criterios: rentabilidad mayor de 2 %, calificación crediticia BBB o superior y relación deuda sobre capital inferior al 40 %. Los diez valores más importantes, ordenados por su rentabilidad sobre coste prevista para dentro de cinco años (incluyendo reinversión de los dividendos), aparecen en la siguiente tabla, tomada del artículo. Como vemos, Cummins aparece en cuarta posición.

Fuente: Eric Landis. Top 10 industrial stocks for dividend growth and income