Candidatos a la compra del mes de enero de 2019: Los campeones del dividendo de la lista CCC

En las últimas dos entradas, aquí y aquí, vimos los valores centrales de la cartera que estaban infravalorados o, al menos, cotizaban alrededor de su precio justo. En esta entrada vamos a ir a la lista CCC y cribar los campeones del dividendo con los siguientes criterios:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 25 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Estas son las ocho compañías, cinco del sector industrial, una del sector consumo discrecional, una del sector consumo básico y una del sector salud:

• Dover
• Altria
• General Dynamics
• Illinois Tool Works
• 3M
• Cintas
• Lowe's
• Stryker

Dover

Esta compañía del sector industrial opera en el negocio de energía, fluidos, refrigeración y equipamiento alimentario. La vimos con algún detalle en esta entrada. Para el inversor en dividendos crecientes Dover puede presumir de 62 años consecutivos de aumento del dividendo. En estos momentos ofrece una rentabilidad por dividendo de 2,74 % y una rentabilidad sobre beneficios (E/P) de 6,9 %. Morningstar considera que la acción de Dover está infravalorada (4 estrellas) y en la imagen de FastGraphs Dover parece cotizar alrededor de su precio justo.

Altria

La vimos en esta entrada como una de las compañías centrales de la cartera cuyas acciones estaban infravaloradas. Con una rentabilidad sobre los beneficios de 8,2 %, una rentabilidad por dividendo de 6,69 % y cinco estrellas Morningstar, poco novedoso tenemos que añadir a la imagen ya conocida de FastGraphs.

General Dynamics

Candidatos a la compra del mes de agosto de 2018: La lista CCC (II)

Terminamos en esta entrada con el resto de candidatos de la lista CCC (los seis primeros se pueden consultar aquí).

Dover Corporation

Esta acción la vimos en mayo de este año entre los candidatos a la compra mensual y a continuación figura un resumen de lo que decíamos entonces. Dover Corporation es un fabricante global diversificado con unos ingresos anuales de aproximadamente 7.000 millones de dólares. Se dedica en todo el mundo al suministro de equipamiento y componentes, sistemas de especialidad, consumibles, software y soluciones digitales y servicios de soporte a través de tres segmentos:

-Sistemas de Ingeniería: Impresión, identificación, mantenimiento de vehículos, tratamiento de residuos y equipamiento industrial.

-Fluidos: Bombas, tratamiento de fluidos, compresores y rodamientos, componentes especiales y equipamiento para lavado de vehículos y gasolineras.

-Equipamiento para la Refrigeración y Alimentos: Refrigeración y calentamiento y empaquetado de alimentos y bebidas.

Actualmente Dover cuenta con 26.000 empleados y tiene su sede en Downers Grove, Illinois. 

Candidatos a la compra del mes de julio de 2018: La lista CCC

Llega el verano y nos damos a la molicie, pero la aportación mensual ha ingresado en la cuenta de Interactive Brokers y hay que poner el dinero a trabajar. Ya no tenemos la lista CCC actualizada cada mes por David Fish, descanse en paz, y nos encontramos entonces, como en "Retorno a Brideshead", huérfanos en la tormenta. La lista CCC que tenemos, todavía con datos que pueden haberse quedado algo obsoletos, ma non troppo, nos devuelve trece valores cuando la cribamos con los criterios habituales:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Estas son las trece compañías, con mucho sector industrial, seis empresas seis, qué estará pasando aquí con la guerra comercial:

• Cardinal Health
• Dover
• Cummins
• Principal Financial Group
• 3M
• Altria
• Illinois Tool Works
• General Dynamics
• Ameriprise Financial
• IBM
• Lockheed Martin
• Xilinx

Cardinal Health

El mercado no se cansa de atizar a este distribuidor de productos sanitarios. El último golpe se lo ha dado Amazon al comprar la compañía de farmacia online Pillpack. Todavía no sabemos si el precio ha llegado al fondo y se arrastra por él o va a ofrecernos más tardes de gloria. Lo que sí sabemos es que cualquier movimiento de Amazon en esta dirección supone un tsunami. Morningstar considera que merece cinco estrellas, oh qué acción tan infravalorada. La rentabilidad ha llegado casi al 4 % en una acción que difícilmente superaba el 2 % (de hecho, 2,12 % es la media de los últimos cinco años).

Dover Corporation

Desde abril de este año, la media del consenso de los analistas no

Candidatos a la compra del mes de junio de 2018: La lista CCC

Apenas parece que hemos acabado con las entradas dedicadas a los candidatos a la compra del mes de mayo de 2018 y ya tenemos que entrar en el proceso de toma de decisión acerca de qué comprar en el mes de junio. Como es habitual cuando queremos empezar por algún sitio, nuestro primer paso es dirigirnos a la lista actualizada cada mes por David Fish en esta página. En estos momentos, y estoy escribiendo el día 2 de junio, el archivo que se puede descargar corresponde a cierre del mes de abril, por lo que seguimos trabajando sobre un grupo de 120 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 217 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 545 retadores (entre 5 y 9 años).
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 882 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Con estos criterios hemos obtenido una lista de 10 valores que, ordenada por la distancia a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas (primero los más castigados), es la siguiente:

• Cardinal Health
• Dover Corp
• Altria Group
• Cummins 
• 3M
• International Business Machines
• Ameriprise Financial
• Illinois Tool Works
• General Dynamics
• Lockheed Martin

Solo la mitad de estas empresas cotizan en estos momentos en zona de infravaloración si atendemos a la imagen de FastGraphs, y son las que vamos a ver aquí.

Cardinal Health

Hemos hablado aquí en distintas entradas de Cardinal Health, ya sea con motivo de las dos compras que realizamos, ya por las veces que ha aparecido como candidato. De manera que poco nos queda añadir que sea realmente nueva información y únicamente vamos a  recordar cuáles pueden ser las razones por las que un inversor en dividendos crecientes tendría interés en comprar Cardinal Health. Con el aumento de su dividendo trimestral anunciado para julio de este año, la empresa ha alcanzado 21 años de incremento consecutivo del dividendo.

La rentabilidad actual es de 3,51 %, mientras que la rentabilidad

Candidatos a la compra del mes de mayo de 2018: La lista CCC (y III)

En esta tercera y última entrada (la primera puede consultarse aquí y la segunda aquí) de candidatos a la compra del mes de mayo de 2018 procedentes del cribado de la lista CCC, vamos a ver las últimas cinco empresas del grupo de quince que indicábamos:

• Cardinal Health
• Altria
• Cummins 
• Principal Financial Group
• 3M 
• Ameriprise Financial
• PepsiCo
• International Business Machines
• General Dynamics Corporation
• Illinois Tool Works
• Lowe's Companies
• Xilinx
• Dover Corp
• Lockheed Martin Corporation 
• International Flavors & Fragrances 

Lowe's Companies

El 26 de septiembre de 2016 analizamos aquí esta compañía del sector consumo discrecional, que posteriormente incorporamos a la cartera en octubre de ese año. Del perfil de la empresa en Yahoo, sabemos que Lowe's es un vendedor minorista de bricolaje. Ofrece productos para el mantenimiento, reparación, remodelación y decoración del hogar. La compañía vende productos relacionados con materiales de construcción e iluminación, herramientas y aparatos, electrodomésticos, fontanería y electricidad, jardín, pintura, solado, cocinas, etc. También ofrece servicios de instalación a través de contratistas independientes en varias categorías de productos; planes de extensión de garantía; y servicios de reparación cubiertos o no por garantía. La compañía vende sus productos de marca nacional y marca privada a clientes residenciales y profesionales.

A día 2 de febrero de 2018 Lowe's operaba 2.152 tiendas en Estados Unidos, Canadá y México. En 50 estados de los Estados Unidos dispone de 1.839 tiendas (incluyendo 99 tiendas Orchard). En Canadá Lowe's cuenta con 303 tiendas, de las cuales 240 son tiendas RONA tras la adquisición de esta cadena canadiense en 2016. Finalmente, en México Lowe's tiene 10 tiendas. La compañía vende también sus productos a través de canales online, como Lowes.com, Lowes.ca y ATGstores.com, así como a través de aplicaciones móviles. Lowe's Companies se fundó en 1946, se incorporó en Carolina del Norte en 1952 y comenzó a cotizar en 1961. A día 2 de febrero de 2018 la empresa contaba con 200.000 empleados a tiempo completo y 110.000 más a tiempo parcial. La sede de la compañía está en Mooresville, Carolina del Norte.

La imagen de los beneficios esperados en los próximos años no es