viernes, 30 de octubre de 2020

Visa aumenta un 6,67 % su dividendo trimestral

El pasado 28 de octubre la compañía de servicios financieros Visa, además de presentar sus resultados del cuarto trimestre, anunció un dividendo trimestral de 0,32 $ por acción, lo que supone un incremento de 6,67 % sobre el dividendo previo de 0,30 $. Esta es la menor subida de la historia de la compañía. En marzo de 2018 Visa subió el dividendo trimestral un 7,69 %, pero es que el trimestre anterior lo había subido un 18,18 % en lo que fue la primera de dos subidas dentro del mismo ejercicio fiscal.


Si Visa mantuviese ese dividendo trimestral durante todo el ejercicio 2021, abonaría un dividendo anual de 1,28 $ y alcanzaría 13 años de incremento consecutivo del dividendo, los mismos que han transcurrido desde su oferta pública en 2008. En los últimos 5 años la compañía ha subido el dividendo un 17,98 % anual.


Pese al descenso del 7 % en el beneficio ajustado por acción que ha tenido la compañía en el año 2020, el dividendo está bien cubierto.

domingo, 18 de octubre de 2020

Qué tres acciones de alto crecimiento compraríamos ahora si quisiéramos añadir un poco de chispa a nuestra cartera de dividendos

Hace casi 6 años comenzamos este proyecto de creación de una cartera basada en acciones que pagan dividendos y los aumentan cada año. Creo que es sabido que cada mes hacemos una transferencia de 600 €, los convertimos a $ y decidimos qué acción comprar entre una serie de candidatos. No nos quejamos del resultado. El objetivo es crear una cartera de rentas fiables, predecibles y crecientes, con independencia de la apreciación del capital. A falta de las compras de noviembre y diciembre, la previsión que tenemos en estos momentos es que vamos a cobrar 1.644,98 $ brutos este 2020, dinero que se ha ido sumando a las aportaciones a medida que lo hemos ido cobrando y se ha empleado en las compras mensuales. Ese es el plan y no vamos a cambiarlo.

Sin embargo, tenemos ya una acción que no paga dividendo: Disney abonó el dividendo semestral en enero de 2020 y suspendió el dividendo de julio, sin que exista previsión de reanudar el pago a los accionistas. En su momento tomamos la decisión de mantener la acción un año en cartera y evaluar al cabo de ese tiempo su continuidad en nuestro proyecto. Por tanto, tenemos en una cartera de dividendos crecientes una acción que no paga dividendos. Eso sienta un precedente.

En los últimos tiempos las acciones tecnológicas parecen haberse convertido en el nuevo sector defensivo. No podemos vivir sin la tecnología. Hasta ahora considerábamos que las acciones de crecimiento estaban asociadas a una volatilidad alta, pero Amazon, AliBaba y Netflix tienen una beta de 24 meses inferior a 1 (fuente: Seeking alpha). La lista que aparece a continuación la hemos creado nosotros con un conjunto heterogéneo de valores que pagan o no dividendo y en las que estamos más o menos interesados (siendo francos Tesla no nos interesa nada).

viernes, 16 de octubre de 2020

Cummins aumenta un 2,97 % su dividendo trimestral

El pasado 13 de octubre la compañía Cummins, que se dedica a la fabricación de motores diésel para camiones y trenes, además de generadores diésel para la producción de electricidad, anunció un dividendo trimestral de 1,35 $ por acción, lo que supone un aumento de 2,97 % con respecto al dividendo previo de 1,311 $. Desde el año 2010 Cummins tradicionalmente hacía efectivo su incremento anual del dividendo en el pago del mes de septiembre. Por tanto, este año la subida se ha retrasado un trimestre.

En términos anuales el dividendo de 2020 (5,283 $) supone un incremento de 7,77 % sobre el dividendo de 2019 (4,902 $). Con esta subida Cummins alcanza 15 años de incremento consecutivo del dividendo. En los últimos 5 años la subida ha sido de 8,52 % anual, mientras que en los últimos 10 años la subida fue de un impresionante19,70 % anual.

sábado, 10 de octubre de 2020

Candidatos a la compra del mes de octubre (y II): Seis acciones infravaloradas

En la última entrada, además del resumen de la cartera en el mes de septiembre, nos referíamos a los tres candidatos de la lista CCC que nos devolvían los criterios de cribado habituales: General Dynamics, Automatic Data Processing y Northrop Grumman. En esta entrada vamos a ver cuáles son los valores de nuestra cartera que podría ser interesante ampliar, sean centrales o de soporte.

Valores centrales que cotizan en o por debajo de su precio justo

En esta categoría tenemos las mismas empresas últimamente. Son compañías castigadas que no parecen levantar cabeza. Al comprarlas uno tiene la impresión de volver a comprar los perdedores.

CVS Health

Tres hechos relacionados, la adquisición de Aetna, el aumento del endeudamiento y la congelación del dividendo, han llevado a que la acción de CVS Health transite por un camino poco atractivo a simple vista. Sin embargo, la adquisición de Aetna por 70.000 millones de dólares supuso un crecimiento de las ventas en 2019 de 62.197 millones de $ (31,96 %) con respecto a 2018.

La relación entre la deuda neta de la compañía y el EBITDA se redujo en 2019 hasta 3,69. Le queda un poco para terminar de digerir la adquisición de Aetna y convertirse en otra empresa, reducir la deuda y poder reanudar la senda del crecimiento del dividendo, pero en ello está.

El dividendo sigue congelado en 0,50 $ trimestrales, pero está bien cubierto por el flujo de caja libre de la compañía (FCF payout 25,05 %). No hay que olvidar que CVS Health siempre ha pagado dividendos, nunca los ha suspendido.

CVS Health paga una rentabilidad por dividendo de 3,37 %, mientras que la rentabilidad media más dos desviaciones estándar en los últimos años ha sido de 3,45 %. Esto podría indicarnos que la acción se encuentra infravalorada.

domingo, 4 de octubre de 2020

Resumen del mes de septiembre de 2020: +37,47 % dividendos y candidatos a la compra de octubre de 2020 (I)

Evolución de la cartera

Han acabado septiembre, el verano y las esperanzas de que no hubiese una segunda ola de coronavirus. Como no podemos cambiar nada del pasado, vamos a relatarlo. El saldo de la cartera al finalizar el mes de septiembre fue un 2,31 % inferior al del mes anterior. Si no tuviésemos en cuenta la aportación mensual, el crecimiento orgánico de la cartera hubiera sido de -3,67 %. En lo que llevamos de año 2020 la cartera lleva una rentabilidad de 13,12 % (1,17 % si descontamos las aportaciones). Como decíamos el mes pasado, la mayor parte del incremento de la cartera se debe a las aportaciones y esto creo que no va en desdoro de la estrategia. El precio de las acciones es volátil y nuestro objetivo no es el aumento del capital sino el crecimiento del dividendo. Cuando los dividendos vayan siendo mayores y se reinviertan, ya crecerá el capital (esperemos). Poner en marcha esta estrategia es así.

Dividendos cobrados

Este mes catorce compañías nos han pagado 194,52 $ brutos. Sobre estos dividendos brutos la hacienda estadounidense nos retiene en general un 15 % y el año que viene ya arreglaremos cuentas con la española. De las empresas de la cartera solo Philip Morris, que pagará en octubre, tiene una retención del 15 % sobre el 3 % del dividendo abonado a los accionistas con residencia fuera de Estados Unidos, resultando para nosotros en una retención del 0,45 % sobre el dividendo bruto.

Esto supone que hemos cobrado un 37,47 % más en dividendos que el año anterior. ¿A qué se debe esta subida? En siete casos (Visa,