Candidatos a la compra del mes de abril de 2020 (I): Los campeones de la lista CCC

La compra que hicimos el mes de marzo fue la compañía farmacéutica Pfizer, como dejamos constancia en esta entrada. Pusimos una orden de compra limitada al precio que suponía cobrar una rentabilidad por dividendo del 5 % y la orden se ejecutó el día 20 de marzo. Alrededor de esa fecha el mercado estaba bastante revuelto, de hecho el S&P 500 venía de marcar un máximo de 3.393,52 el día 19 de febrero y realizó una de las bajadas más rápidas de su historia hasta marcar un mínimo el día 23 de marzo de 2.191,86: una caída del 35,41 % en 23 sesiones.

Desde entonces, el índice no ha dejado de subir pese a la recesión más que probable que se avecina como consecuencia de la pandemia por coronavirus. Entra dentro de lo posible que muchos no hayamos aprovechado esta caída todo lo que hubiéramos deseado. Mi aportación del mes de abril no llegó a la cuenta de Interactive Brokers hasta el día 2 y mi estulticia hizo que no lo cambiase a dólares hasta el día 6. Desde entonces he puesto una orden limitada a 40 $ (llegó a bajar hasta 38 $ el 19 de marzo) para comprar Realty Income: An accident waiting to happen.

Candidatos de la lista CCC

Habitualmente le echamos un vistazo a la lista CCC (última versión mensual aquí) y la cribamos para reducir el universo de la muestra con los siguientes criterios:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas, con el objetivo de que, si no compramos la acción al precio más bajo, al menos no la compremos al precio más alto.

Con estos criterios de cribado, el filtro nos devolvió el día 14 de abril siete campeones del dividendo (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo):

• Cintas (CTAS)
• General Dynamics (GD)
• Ross Stores (ROST)
• Automatic Data Processing (ADP)
• Canadian National Railway (CNI)
• Stryker (SYK)
• Illinois Tools Work (ITW)

Además de nueve aspirantes (entre 10 y 24 años de incremento consecutivo del dividendo):

• Fifth Third Bancorp (FITB)
• Ameriprise Financial (AMP)
• Estee Lauder (EL)
• Magna International (MGA)
• Comcast (CMCSA)
• Broadridge Financial Solutions (BR)
• Maxim Integrated Products (MXIM)
• Marsh & McLennan (MMC)
• International Flavors & Fragrances (IFF)

De todos ellos, solo tenemos en cartera General Dynamics, que no nos importaría ampliar. Muchos otros directamente no nos interesan aunque puedan ser excelentes inversiones, pues no vamos a tener una cartera de 50, 75 ó 100 valores. De manera que aparte de las empresas que tenemos ahora mismo y de los que definimos como valores centrales de la cartera que no hemos comprado todavía (PG, O), solo excepcionalmente vamos a comprar otros. En todo caso puede que entre alguna empresa nueva a cambio de que salga alguna existente.

Cintas Corporation

Dedicamos una entrada en diciembre de 2018 a esta empresa que se dedica a la venta de uniformes o al alquiler de los mismos junto con el servicio de lavandería, además de soluciones para el cuidado y limpieza de los suelos (felpudos, fregonas, etc.), suministros para baños (dispensadores de jabón, toallas, etc), botiquines y productos de seguridad, extintores y sistemas antiincendios, además de formación en seguridad. Aunque la entrada tiene algo más de un año, los gráficos se actualizan automáticamente con datos de Morningstar e incluyen hasta el último informe publicado correspondiente al ejercicio 2019.

Candidatos a la compra del mes de abril de 2018: La lista CCC (I)

El tiempo vuela y ya estamos en el mes de abril, último mes del primer trimestre de 2018 pensando en la compra que tenemos que realizar con nuestra aportación mensual. Como es habitual cuando queremos empezar por algún sitio, nuestro primer paso es dirigirnos a la lista actualizada cada mes por David Fish en esta página. Una vez descargada podemos empezar a trabajar con ella, porque en estos momentos incluye 118 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 219 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 537 retadores (entre 5 y 9 años).
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 874 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Con estos criterios hemos obtenido una lista de 12 valores que, ordenada por la distancia a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas, es la siguiente:

• Franklin Resources (-14,61 %)
• Altria (-8,93 %)
• Cardinal Health (-8,80 %)
• Principal Financial Group (-8,54 %)
• Prudential Financial (-7,96 %)
• Canadian National Railway (-6,44 %)
• Qualcomm (-6,24 %)
• International Flavors & Fragrances (-4,20 %)
• Cummins (-4,09 %)
• Lowe's Companies (-2,36 %)
• Ameriprise Financial (-2,27 %)
• 3M (-2,09 %)

Con respecto a la entrada similar del mes anterior hay pequeñas novedades (aparecen Qualcomm y 3M en lugar de los que desaparecen, Medtronic y Ecolab) y muchos parecidos, pues el resto de valores simplemente cambian de orden o ni siquiera.

Franklin Resources

Un 10,60 % de caída adicional ha convertido esta empresa ya infravalorada el mes pasado, en todavía más infravalorada, sin que sus datos fundamentales hayan cambiado. Morningstar le otorga ahora cuatro estrellas frente a las tres previas. Para el inversor en dividendos crecientes, la empresa ofrece 38 años de incremento consecutivo, rentabilidad de 2,7 % y crecimiento de un 8,2 % anual en los últimos cinco años.

Altria

Candidatos a la compra del mes de marzo de 2018: La lista CCC (II)

Seguimos en esta entrada con el resto de los candidatos cribados de la lista CCC, una lista que actualiza cada mes David Fish en esta página, y que actualmente está integrada por 118 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 220 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 532 retadores (entre 5 y 9 años).
Los criterios para reducir esta lista de 870 valores a unos pocos valores son los siguientes:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Con estos criterios obtuvimos el pasado viernes una lista de 12 valores que, ordenada por la distancia a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas, era la siguiente:

• Principal Financial Group (-9,38 %)
• Altria (-9,22 %)
• Franklin Resources (-8,36 %)
• Prudential Financial (-6,14 %)
• Cummins (-5,96 %)
• Medtronic (-5,76 %)
• Lowe's Companies (-5,04 %)
• Canadian National Railway (-3,81 %)
• Ecolab (-2,80 %)
• International Flavors & Fragrances (-1,74 %)
• Cardinal Health (-1,19 %)
• Ameriprise Financial (-0,30%)

Lowe's Companies

Compramos Lowe's a un precio de 66,73 $ y después tuvo un ascenso meteórico hasta un máximo de 108,98 $, antes de caer más de un 20 % debido a la publicación de unos resultados que se quedaron por debajo de las expectativas. ¿Son malas las cifras de la empresa? Los ingresos han crecido un 6,51 % anual en los últimos cinco años. Frente a ese crecimiento de los ingresos, el resultado operativo lo hizo a un ritmo del 13,20 % anual y el resultado neto a un 12,10 % anual. Los márgenes, después de un descenso en 2016, han vuelto a las cifras de 2015.
 

Candidatos a la compra del mes de febrero de 2018: La lista CCC

Como es habitual cuando queremos confeccionar una lista de candidatos para la compra mensual, nuestro primer paso es dirigirnos a la lista actualizada cada mes por David Fish en esta página. Una vez descargada podemos empezar a trabajar con ella, porque en estos momentos incluye 118 campeones (más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), 218 aspirantes (entre 10 y 24 años) y 508 retadores (entre 5 y 9 años).
Ahora bien, queremos convertir esta lista de David Fish que cuenta con 844 valores en un puñado manejable de candidatos, de ahí la necesidad de cribarla de alguna manera. Por mantenernos fieles a la selección realizada en otras ocasiones, vamos a utilizar los mismos criterios que venimos empleando habitualmente:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Con estos criterios, cuando comencé a escribir la entrada el día 5 de febrero, obtuve cinco valores:

• Cardinal Health
• Dominion Energy
• Principal Financial Group
• Altria Group
• WEC Energy Group

El día 6 de febrero, después de dos descensos consecutivos, la lista había aumentado con los siguientes valores:

• Medtronic
• CVS Health
• Canadian National Railway
• Ecolab

Llegado el fin de semana, con la recuperación de última hora del viernes, aquí estamos el día 11 de febrero con una lista de diez valores:

• Principal Financial Group
• CVS Health
• Altria Group
• Dominion Energy
• Cardinal Health
• Medtronic
• WEC Energy Group
• Canadian National Railway
• Cummins
• Ecolab

Principal Financial Group

Esta compañía de servicios financieros acaba de alcanzar su décimo año de incremento consecutivo del dividendo. Principal Financial Group se dedica a las finanzas para la jubilación, seguros y administración de activos por valor de 572.700 millones de dólares para clientes individuales y empresas. Tiene oficinas en 18 países de Asia, Australia, Europa, América Latina y Norte América.
Brevemente, en los últimos cuatro años las ventas han crecido a un ritmo de un 7,7 % anual. Los resultados de explotación y neto lo han hecho a más de un 13 % anual.