Kimberly-Clark aumenta un 3 % su dividendo trimestral y llega a 47 años

El consejo de dirección de Kimberly-Clark ha declarado hoy un dividendo trimestral de 1,03 $ por acción, lo que supone un 3 % de aumento sobre el dividendo previo de 1 $.

No es una gran subida, pero con ella la compañía alcanza 47 años

Compra del mes de enero de 2019: Ampliamos nuestra posición en Exxon Mobil

Entre los candidatos a la compra del mes de enero de 2019 teníamos una amplia variedad. Valores centrales infravalorados o que cotizaban a su precio justo, que ya tenemos o que no teníamos, así como campeones y aspirantes, aquí y aquí, cuyo precio no estaba mal. Bien, había tantas posibilidades que no era difícil quedarse paralizado. Como realmente no sé qué empresas van a ir bien y cuáles no, lo único que puedo hacer es igualar más o menos todas las posiciones de la cartera, para que cuando una de ellas destaque, el tamaño de su posición sea adecuado. ¿Queremos que se dispare el precio de una empresa de la que tenemos una posición muy pequeña? Realmente no. Todo esto para decir que finalmente he ampliado la posición en Exxon Mobil.

¿Qué razones hay para no comprar Exxon Mobil?

Aunque Exxon Mobil no es la empresa del sector cuya acción más se correlacione con el precio del petróleo, digamos que sí tiene algo que ver. A comienzos de octubre de 2018 el precio del barril de petróleo WTI llegó a 75,23 $, mientras que hoy cotiza a 47,96 $, un descenso superior al 36 %.

Fuente

Por las mismas fechas, la acción de Exxon Mobil ha pasado de cotizar a 86,46 $ a bajar hasta los 71,15 $ actuales, un descenso de 17,70 %. Hay que tener en cuenta que en estas jornadas de ventas masivas, Exxon llegó a marcar un mínimo de 65,51 $ el día de Nochebuena, para subir desde entonces un 8,60 %.

Nuestro retorno total en 2018 ha sido peor que el mercado: ¿Importa?

Ha terminado 2018 y parece obligado echar un vistazo a cómo le ha ido durante este año a la cartera. Pues bien, el retorno ponderado por tiempo, incluyendo comisiones, cambio de divisa y reinversión de dividendos ha sido de -6,67 %. En la tabla siguiente figura en la primera fila el saldo que teníamos a 31 de diciembre de 2017, seguido por las distintas aportaciones mensuales que hemos ido realizando, para terminar en la última fila con el saldo que había a 31 de diciembre de 2018. Figura con signo negativo para poder aplicar la función XIRR, que permite calcular la tasa interna de retorno de una inversión basada en una serie especificada de flujos de caja con periodicidad irregular.



Si hubiésemos tenido el dinero en una cuenta corriente o en una

Los aspirantes a campeón del dividendo que cotizan con una valoración interesante (y II)

Para acabar finalmente el año, en esta segunda de dos entradas vamos ver el resto de los aspirantes a campeón del dividendo que, para recordar, cribamos de la lista CCC con los siguientes criterios:

• Incremento consecutivo del dividendo entre 10 y 24 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Estas fueron las 21 compañías que resultaron de aplicar el filtro con los criterios antedichos:

• Ameriprise Financial
• Principal Financial
• Prudential Financial
• Raytheon Company
• Maxim Integrated Products
• Cummins
• Northrop Grumman
• AmerisourceBergen
• Broadridge Financial Solutions
• Magellan Midstream Partners
• Lockheed Martin
• Texas Instruments
• Travelers Companies
• Canadian National Railway
• Accenture
• Qualcomm
• Ross Stores
• TJX Companies
• Union Pacific Corporation
• Costco Wholesale Corporation
• Nike

The Travelers Companies

Valoración Morgninstar: 4 estrellas.

Qualcomm

Valoración Morgninstar: 4 estrellas.

Ross Stores

Valoración Morgninstar: 3 estrellas.

Solo tres compañías en esta segunda entrada cotizan a su precio justo o por debajo, la más interesante de las cuales es Travelers. Con esta entrada despedimos 2018 y damos la bienvenida a 2019, del que esperamos grandes caídas y grandes oportunidades. Feliz año a todos.

Conflicto de intereses: Actualmente mantenemos posiciones largas en Cummins y Qualcomm, de entre las acciones mencionadas.

Los aspirantes a campeón del dividendo que cotizan con una valoración interesante (I)

Para ir acabando el año, en esta primera de dos entradas vamos a ir a la lista CCC para cribar los aspirantes a campeón del dividendo con los siguientes criterios:

• Incremento consecutivo del dividendo entre 10 y 24 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Estas son las 21 compañías que resultan de aplicar el filtro con los criterios antedichos:

• Ameriprise Financial
• Principal Financial
• Prudential Financial
• Raytheon Company
• Maxim Integrated Products
• Cummins
• Northrop Grumman
• AmerisourceBergen
• Broadridge Financial Solutions
• Magellan Midstream Partners
• Lockheed Martin
• Texas Instruments
• Travelers Companies
• Canadian National Railway
• Accenture
• Qualcomm
• Ross Stores
• TJX Companies
• Union Pacific Corporation
• Costco Wholesale Corporation
• Nike

Por una cuestión de tiempo y espacio voy a dividir esta entrada en dos, teniendo en cuenta que solo voy a mostrar aquellas imágenes de FastGraphs que muestran compañías que cotizan igual o por debajo de su precio justo.

Ameriprise Financial

Valoración Morgninstar: 4 estrellas.

Principal Financial

Stryker Corporation: Ni es un campeón del dividendo ni su valoración es interesante

El último de los candidatos a la compra del mes de enero de 2019 que vimos en esta entrada era Stryker Corporation. En ella hablábamos de los campeones del dividendo (empresas con más de 25 años de incremento consecutivo del dividendo), pero hemos de decir ya que, pese a lo que digan en la lista CCC, Stryker no es un campeón del dividendo. Puede tener otros atractivos y por eso vamos a dedicarle esta entrada.

Stryker es una de las compañías mundiales líderes en el sector de tecnología médica y ofrece productos innovadores en Ortopedia, Medicina, Cirugía y Neurotecnología y Columna vertebral para mejorar los resultados de pacientes y hospitales.

La empresa

Stryker se incorporó en Michigan en 1946 como la compañía heredera del negocio fundado en 1941 por el Dr. Homer H. Stryker, un traumatólogo eminente que inventó varios productos médicos. Los productos de la empresa se venden en más de 85 países por medio de filiales, así como distribuidores externos, e incluyen prótesis articulares para cirugía ortopédica, sistemas de navegación para la realización de cirugías, sistemas endoscópicos, equipamiento médico para servicios de urgencias, dispositivos desechables para cuidados intensivos, dispositivos para columna vertebral, neurocirugía y nerovascular, así como otros productos utilizados en una amplia variedad de especialidades médicas. 
Stryker informa de tres segmentos de negocio (la información procede del informe anual 2017 de la compañía y las cifras están expresadas como millones de dólares):

Dentro del segmento Orthopaedics, que representa el 38 % de las

Cintas: Está preparada para la jornada laboral, pero su precio tiene que bajar más para ser atractiva

Entre los candidatos a la compra del mes de enero de 2019 que figuraban entre los campeones del dividendo de la lista CCC y vimos en esta entrada, se encontraba la compañía del sector industrial Cintas. Esta entrada está destinada a conocer algo más de esta empresa.

Cintas es una compañía que pertenece a la lista Fortune 500, elaborada por la revista Fortune con las 500 mayores empresas estadounidenses por volumen de ingresos anuales. Entre sus productos y servicios se incluye la venta de uniformes o el alquiler de los mismos junto con el servicio de lavandería, además de soluciones para el cuidado y limpieza de los suelos (felpudos, fregonas, etc.), suministros para baños (dispensadores de jabón, toallas, etc), botiquines y productos de seguridad, extintores y sistemas antiincendios, además de formación en seguridad.

La tasa de penetración de la empresa es inferior al 20 %, pues trabaja con un millón de negocios de los 16 millones de negocios que hay en Estados Unidos, lo que supone que la compañía tiene oportunidades de crecimiento.

Candidatos a la compra del mes de enero de 2019: Los campeones del dividendo de la lista CCC

En las últimas dos entradas, aquí y aquí, vimos los valores centrales de la cartera que estaban infravalorados o, al menos, cotizaban alrededor de su precio justo. En esta entrada vamos a ir a la lista CCC y cribar los campeones del dividendo con los siguientes criterios:

• Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 25 años.
• Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
• EPS payout < 75 %
• Capitalización > 10.000 millones de dólares.
• Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
• Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
• Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
• Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas. Es posible que no compres la acción al precio más bajo, pero desde luego tampoco la compras al precio más alto.

Estas son las ocho compañías, cinco del sector industrial, una del sector consumo discrecional, una del sector consumo básico y una del sector salud:

• Dover
• Altria
• General Dynamics
• Illinois Tool Works
• 3M
• Cintas
• Lowe's
• Stryker

Dover

Esta compañía del sector industrial opera en el negocio de energía, fluidos, refrigeración y equipamiento alimentario. La vimos con algún detalle en esta entrada. Para el inversor en dividendos crecientes Dover puede presumir de 62 años consecutivos de aumento del dividendo. En estos momentos ofrece una rentabilidad por dividendo de 2,74 % y una rentabilidad sobre beneficios (E/P) de 6,9 %. Morningstar considera que la acción de Dover está infravalorada (4 estrellas) y en la imagen de FastGraphs Dover parece cotizar alrededor de su precio justo.

Altria

La vimos en esta entrada como una de las compañías centrales de la cartera cuyas acciones estaban infravaloradas. Con una rentabilidad sobre los beneficios de 8,2 %, una rentabilidad por dividendo de 6,69 % y cinco estrellas Morningstar, poco novedoso tenemos que añadir a la imagen ya conocida de FastGraphs.

General Dynamics