Otra compañía de nuestra cartera aumenta su dividendo. En este caso, Kimberly-Clark presentó ayer resultados del ejercicio 2017 y anunció un modesto incremento del dividendo. Como dijo Jack el Destripador, vamos por partes.
Resultados del ejercicio 2017
La compañía tuvo los mismos ingresos que en el año 2016. Vendió un volumen de producto que fue un 1 % superior al ejercicio anterior, pero bajó un 1 % los precios debido a la fuerte competencia. Al final, el crecimiento orgánico (excluyendo adquisiciones y cambio de divisa) fue de un 0 %. Por zona geográfica, los mercados emergentes y en desarrollo fueron los que tiraron del carro, con un incremento en las ventas del 3 % (destacable el 20 % en Europa del Este), mientras que en países desarrollados las ventas cayeron entre un 2 % (Norte América) y un 3 % (resto).
El programa FORCE de ahorro de costes alcanzó la cifra récord de 450 millones de dólares. Iniciado en 2015, se prevé que suponga un ahorro anual de 500-550 millones de dólares hasta el año 2021. En 2018 se prevé el cierre de 10 fábricas y el despido de 5.000-5.500 trabajadores.
El margen de explotación se redujo en 20 puntos básicos, al pasar de un 18,4 % en 2016 a un 18,2 % en el ejercicio actual.
El beneficio por acción (6,23 $) creció un 3 % y se situó en la parte baja del rango de predicción de la empresa (6,20-6,35 $). El tipo impositivo se redujo a 28,6 % en 2017 frente al 30,7 % en 2016. La compañía espera que la reforma de impuestos del gobierno lleve el tipo impositivo efectivo en 2018 a 23-26 %, lo que por sí solo sería responsable de un crecimiento anual del beneficio por acción del 6 %.
Para el año 2018, Kimberly-Clark espera un flujo de caja similar al de 2017, un programa de recompra de acciones por valor de 700-900 millones de dólares, una remuneración al accionista de entre 2.100 y 2.300 millones de dólares entre dividendos y recompras y un beneficio por acción de 6,90-7,20 $ (aumento de un 11-16 % sobre al año anterior).
Aumento del dividendo
Junto con la presentación de resultados, el consejo de dirección de Kimberly-Clark declaró ayer un dividendo trimestral de 1 $ por acción, lo que supone un 3,1 % de incremento sobre el dividendo previo de 0,97 $. No es un aumento de los que te dejan con la boca abierta, pero todo va sumando y en cualquier caso es superior a la inflación.
En cuanto al dividendo anual, el dividendo previsto para el año 2018 es de 4 $ por acción.
La rentabilidad del nuevo dividendo al precio actual es de 3,42 %. El dividendo se abonará el próximo 3 de abril de 2018 a los accionistas registrados el día 9 de marzo. La fecha ex-dividendo es el día 8 de marzo.
Nuestra modesta posición de 5 acciones pasará a pagarnos 5 $ brutos trimestrales, en lugar de los 4,85 $ que cobrábamos hasta ahora. Nuestra cartera, tal como está configurada en la actualidad, nos reportará este año 2018 un total de 734,71 $ si no hay ningún recorte del dividendo.
