Todos los fines de semana, el usuario "Fear & Greed Trader" publica en Seeking Alpha una actualización semanal del S&P 500, en la que hace un repaso a la perspectiva macroeconómica, la situación política, cómo van los precios del petróleo y el dólar, las últimas noticias de la Reserva Federal, el sentimiento de mercado, un análisis técnico de la situación, la evolución de los distintos sectores y algunas ideas sobre acciones individuales. En el último artículo, publicado el sábado 12 de agosto, llegado al apartado "Acciones individuales y sectores" afirmaba lo siguiente:
"Cada temporada de publicación trimestral de beneficios Bespoke Investment Group destaca sus Triple Plays, aquellas compañías que en el mismo informe trimestral baten las estimaciones de beneficio por acción y de ingresos y elevan sus previsiones para el resto del ejercicio. En lo que llevamos de la última temporada de publicación de resultados, que comenzó a principios de julio, ha habido un total de 115 Triple Plays. En la última temporada hubo 102 en todo el período de publicación de resultados, y todavía queda una semana para que finalice la temporada actual.
Este es un punto perfecto en el que iniciar una nueva investigación. Identificar los candidatos que aparecen en los titulares de la temporada de resultados que se recogen aquí. Es donde está hoy el grueso de mi trabajo."
A falta de que Lowe's Companies publique sus resultados trimestrales el 23 de agosto, nuestra cartera cuenta con tres Triple Plays esta temporada:
- Gilead Sciences
- General Dynamics
- Apple
Esta es la tabla con los resultados y previsiones de la cartera.
Tras haber
aclarado someramente las líneas, zonas y posibles interpretaciones de
un gráfico FastGraphs en una entrada previa, hoy vamos a continuar con las
imágenes del resto (excluyendo consumo básico) de valores centrales de la cartera:
- Southern
- Dominion
- Fortis
- AT&T
- Johnson & Johnson
- Pfizer
- Starbucks
- Disney
- Visa
- 3M
- Realty Income
- Exxon Mobil
Southern (SO, Morningstar ***)
El primer mes de cada trimestre es de los menos abundantes en cuanto al cobro de dividendos, pues solo Cardinal Health y Altria nos pagan de momento en esa fecha. A ellos hay que sumarle el dividendo semianual de Disney, que paga en enero y julio.
La
cantidad total percibida ha sido de 25,54 $, lo que supone un 619,44 % de
incremento con respecto al mes de junio del año anterior.
Tras haber aclarado someramente las líneas, zonas y posibles interpretaciones de un gráfico FastGraphs en la entrada anterior, hoy vamos a ver las imágenes actualizadas de las empresas del sector consumo básico que incluimos en los valores centrales de la cartera:
- Colgate-Palmolive
- CVS Health
- General Mills
- Hershey
- Kimberly-Clark
- Coca-Cola
- Altria
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- Philip Morris
Colgate-Palmolive (CL, Morningstar ***)
CVS Health (CVS, ****)
General Mills (GIS, ****)
En la entrada anterior veíamos las compañías que pasaban el corte cuando a la lista de David Fish de campeones y aspirantes le aplicábamos unos criterios determinados:
- Tanger Factory Outlet Centers (SKT)
- W.W. Grainger (GWW)
- General Mills (GIS)
- Ross Stores Inc. (ROST)
- TJX Companies (TJX)
- CVS Health (CVS)
- Costco Wholesale (COST)
Pero nuestros candidatos para la compra del mes de agosto no van a ser solo esos, sino que vamos a considerar también los valores centrales de la cartera que establecimos en esta entrada. Allí decíamos que nuestro objetivo era comprar "un valor de esta lista cada
mes de entre los que mejor coticen en ese momento u ofrezcan mejores
perspectivas de crecimiento". Así que puede decirse que sí, que nuestra intención era modificar la estrategia y centrarnos a partir de ahora en estos valores. Sin embargo, así como el pragmatismo vence siempre a los principios, cualquier actividad de nuestra vida está siempre haciéndose y, por tanto, seguiremos publicando cada mes los valores cribados de la lista de David Fish, la situación de los valores centrales y las ideas procedentes de cualquier fuente que me parezcan interesantes. De entre todos los candidatos elegiré la compra de cada mes. Dicho lo cual, vamos a recordar cuáles habíamos definido como posiciones centrales de la cartera:
- Colgate-Palmolive
- CVS Health
- General Mills
- Hershey
- Kimberly-Clark
- Coca-Cola
- Altria
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- Philip Morris
- Southern
- Dominion
- Fortis
- AT&T
- Johnson & Johnson
- Pfizer
- Starbucks
- Disney
- Visa
- 3M
- Realty Income
- Exxon Mobil
Dado que, para hacer una entrada más ágil y menos trabajosa, y puesto que creemos que de todas las empresas se han publicado entradas, vamos a limitarnos a mostrar la imagen de FastGraphs de su situación actual. Para eso, en esta entrada vamos a explicar brevemente qué incluye la imagen y cómo debe interpretarse.
Una imagen de FastGraphs
Los gráficos de FastGraphs se basan en el principio de que los beneficios de una empresa cotizada determinan el precio de la acción a largo plazo. Benjamin Graham decía que a corto plazo el mercado es como una máquina de votar, distinguiendo las empresas populares de las impopulares. Sin embargo, a largo plazo el mercado es como una máquina de pesar, valorando los datos fundamentales de la compañía y no las opiniones caprichosas de los inversores.
Por tanto, a largo plazo existe una correlación entre el precio y los beneficios o los resultados de explotación de una compañía.
¡Oh, los candidatos! Aquí estamos de vuelta de las vacaciones, ¡ay, las vacaciones!, enfrentándonos al dilema de qué compramos este mes. En esta primera entrada vamos a centrarnos en los criterios que venimos empleando con más frecuencia:
- Incremento consecutivo del dividendo mayor o igual a 10 años.
- Calificación de riesgo crediticio BBB+ o superior.
- EPS payout < 75 %
- Incremento anual del dividendo > 5 % en los últimos 1, 3, 5 y 10 años.
- Chowder (suma de la rentabilidad por dividendo y el crecimiento del dividendo en los últimos 5 años) > 12 %.
- Crecimiento anual previsto del dividendo > 5 % en los próximos 4 años.
- Precio actual inferior a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas.
Con estos criterios he obtenido la siguiente lista de siete valores, ordenados según la distancia del precio respecto a la media entre máximo y mínimo de 52 semanas:
El Consejo de Dirección de Hershey anunció el día 26 de julio un dividendo trimestral de 0,656 $ por acción, lo que supone un incremento del 6,1 % sobre el dividendo previo de 0,618 $.
Si en fechas recientes hablábamos de Paychex como empresa interesante para invertir, hoy lo vamos a hacer sobre Automatic Data Processing (en adelante ADP), una compañía que se dedica a lo mismo que Paychex pero más centrada en el segmento de grandes empresas.
La empresa
En su informe anual correspondiente al ejercicio que acabó el 30 de junio de 2016, ADP afirma que fue fundada en 1949 sobre una idea innovadora, ayudar a los negocios a centrarse en sus actividades principales al encargarse ADP de ciertas tareas administrativas como las nóminas. ADP se incorporó en el estado de Delaware en junio de 1961 y completó su oferta pública inicial en septiembre de ese mismo año. Por tanto, estamos hablando de una empresa que fue pionera en la externalización o subcontratación de servicios y que hoy lidera las soluciones de gestión de capital humano para las empresas de todos los tamaños. ADP tiene más de 650.000 clientes (ninguno de los cuales supone más del 2 % de los ingresos de ADP) en más de 110 países y territorios, y cuenta con 57.000 empleados.
ADP informa de dos segmentos separados:
- Employer Services: Nóminas, recursos humanos, gestión del talento, seguros, jubilación o impuestos para empresas desde un solo empleado a grandes multinacionales.
- Professional Employer Organization Services: Llamado ADP TotalSource, atiende a 9.700 empresas mediante una relación en la que los trabajadores están coempleados por la empresa cliente y por ADP. Es la mayor empresa que se dedica a proporcionar este tipo de servicio en Estados Unidos, contando con 439.000 co-empleados en los 50 estados.
El 75 % de los ingresos proceden del segmento Employer Services.
El Consejo de Dirección de Omega Healthcare Investors declaró ayer un dividendo trimestral de 0,64 $ por acción, lo que supone un incremento de 1,6 % sobre el dividendo trimestral previo de 0,63 $. Este es el vigésimo trimestre consecutivo de aumento del dividendo.
El Consejo de Dirección de Cummins declaró el 11 de julio de 2017 un dividendo trimestral de 1,08 $ por acción, lo que supone un aumento de un 5,4 % con respecto al dividendo previo de 1,025 $.
