3M: Cotizando la perfección

No todas las compañías que figuran en la lista de valores que seguimos han tenido una entrada en la que analizásemos con detalle sus cifras. Por ese motivo, hoy vamos a tratar de corregir ese problema y la entrada de hoy está dedicada a la compañía 3M.

La empresa

Incorporada en 1929 en el estado de Delaware, 3M es una compañía industrial diversificada con presencia global en los siguientes segmentos de negocio:

• Industrial
• Seguridad y Gráficos
• Salud
• Electrónica y Energía
• Consumo

El segmento industrial participa en una amplia variedad de mercados, desde la industria del automóvil hasta electrónica, pasando por electrodomésticos, papel e impresión, empaquetado, alimentación y construcción. Los productos industriales que fabrica 3M son adhesivos, abrasivos, esparadrapos, selladores, productos para sistemas acústicos, componentes cerámicos y componentes y productos utilizados para la fabricación, reparación y mantenimiento de automóviles, barcos, aviones y otros vehículos.

El segmento de seguridad y gráficos fabrica productos para aumentar la seguridad y productividad de personas, instalaciones y sistemas. Entre ellos se encuentran productos para la protección personal (protección respiratoria, ocular, frente a caídas), seguridad del tráfico, gráficos comerciales, soluciones de diseño arquitectónico para superficies, limpieza y protección de establecimentos comerciales o revestimientos asfálticos para tejados.

El segmento de salud fabrica productos para clínicas y hospitales, farmacias, dentistas y ortodoncistas, sistemas de salud y fabricación de alimentos. Entre estos productos se encuentran suministros quirúrgicos y médicos (esparadrapos, batas, materiales ortopédicos, electrodos y estetoscopios), productos para la prevención de la infección (mascarillas, esterilización, sistemas de calentamiento de pacientes) y salud de la piel, sistemas de administración inhalatoria y transdérmica de fármacos, soluciones de cuidado oral, sistemas de información sanitaria (software de codificación y clasificación de datos hospitalarios) y productos para la seguridad alimentaria (pruebas de detección microbiológica en los alimentos).

El segmento de electrónica y energía ofrece soluciones para mejorar el coste-efectividad y el funcionamiento de dispositivos electrónicos (cobertura y filtros de pantalla para monitores LCD de ordenadores, televisores LCD, dispositivos manuales como teléfonos móviles y tabletas, ordenadores portátiles y pantallas de automóvil), protección de productos eléctricos (adhesivos y resinas resistentes a la presión, aislamiento eléctrico), redes de comunicación (sistemas de fibra óptica y cobre para redes fijas e inalámbricas) y generación y distribución de energía (componentes para energías renovables, protección y detección de redes de infraestructuras eléctricas, de gas natural o agua, entre otras).

El segmento de consumo fabrica productos para el hogar, la oficina y otros mercados. Algunos productos que pertenecen a este segmento son tan conocidos como los adhesivos y pegamentos de las marcas Scotch y Post-it o los estropajos Scotch-Brite.

Las ventas por segmento en el ejercicio 2016 fueron las siguientes:

¿Qué comprar cuando no sabes qué comprar?

A veces nos planteamos esa pregunta, ¿qué comprar cuando no sabemos qué comprar? Ocurre cuando disponemos de los fondos mensuales y en ninguna de las acciones cribadas llegamos a tener una convicción absoluta. Caben dos alternativas. La que, siguiendo el consejo de Tolstoi, seguiría la línea zoroástrica "ante la duda, abstente", dejando el dinero en liquidez, o la que encarnaría Jim Cramer, que termina siempre su programa Mad Money en la CNBC con la misma frase: "There is always a bull market somewhere". Siempre hay un mercado alcista en alguna parte y, por tanto, siempre hay una acción interesante en la que invertir.

Nosotros nos inclinamos habitualmente por seguir esta segunda estrategia, el dinero en liquidez dura poco y la compra es casi inmediata. Pero ¿qué ocurriría si no encontrásemos ninguna acción  especialmente interesante? ¿Qué compraríamos sin dudar si no supiésemos qué comprar? En entradas previas vimos la lista de valores y los precios a los que entrarían dos autores de Seeking alpha, RoseNose y Dividend Sleuth. 

A continuación figuran las acciones en las que creemos que no nos equivocaríamos nunca. Puede que no sean las que más vayan a subir. Es casi seguro que no son las que más van a bajar y además pagan dividendo. Sabemos que el dividendo tiene un efecto protector: coloca un suelo bajo el precio de la acción. De hecho, algunos autores seleccionan sus precios de entrada basándose en la rentabilidad por dividendo.