Telefónica recorta su dividendo (una vez más): Ocho alternativas en España

Una de las primeras decisiones que tuvimos que tomar cuando comenzamos a crear la cartera para la jubilación de mi hija fue a qué mercado nos íbamos a dirigir. Lo más cómodo hubiera sido quedarnos a invertir aquí y comprar acciones de compañías españolas que pagasen un buen dividendo. Sin embargo, puesto que basábamos nuestro plan de negocio no sólo en la adquisición de compañías que cumpliesen esa condición, sino, sobre todo y más importante, que aumentasen el dividendo todos los años, decidimos comprar en el mercado americano. Allí hay un grupo de 778 compañías (el universo CCC que David Fish actualiza todos los meses, por tanto la última versión data del 30 de septiembre y la próxima versión se publicará mañana) que llevan aumentando su dividendo más de cinco años:

• "Challengers": 435 compañías que han aumentado su dividendo entre 5 y 9 años. 
• "Contenders": 236 compañías que han incrementado consecutivamente su dividendo entre 10 y 24 años.
• "Champions": 107 compañías que llevan más de 25 años consecutivos aumentando el dividendo.

Si una compañía congela, recorta o suprime su dividendo sale de la lista y no vuelve a entrar hasta que vuelva a aumentar su dividendo al menos cinco años. Así de claro.

La última comunicación de Telefónica sobre su política de dividendo para 2016 y 2017 no hace sino reforzarnos en nuestra decisión. Para el año 2016 Telefónica pasará a repartir 0,55 € por acción (0,35 € en noviembre de 2016 mediante un scrip voluntario más 0,20 € en efectivo en el segundo trimestre de 2017). Para el año 2017 el dividendo ascenderá a 0,40 € por acción (0,20 € en el cuarto trimestre de 2017 y 0,20 € en el segundo trimestre de 2018, ambos en efectivo). Esta es la penosa imagen que ofrece el dividendo anual de Telefónica en los últimos años. Esto no es lo que buscamos.

En nuestra cartera actual de 16 posiciones, excepto Gilead Sciences (1 año de incremento) todas pertenecen al universo CCC. Contamos con 5 "challengers", 5 "contenders" y 5 "champions".

Las 5 "Challengers" son Apple (5 años), Hershey (5 años), Starbucks (6 años), Disney (6 años) y Visa (8 años). En la imagen siguiente podemos apreciar la impecable evolución del dividendo anual de Visa desde que la compañía comenzó a cotizar.