Comprar Medtronic en medio de su indigestión de Covidien

Uno de los campeones del dividendo que figuraba entre los candidatos a la compra del mes de diciembre era la empresa de tecnología médica Medtronic. Aunque finalmente compramos Cardinal Health, es interesante conocer un poco más aquella compañía, porque no es raro que las acciones que son interesantes un mes lo sigan siendo al mes o meses siguientes.

Por tanto, esta entrada versará sobre Medtronic e incluirá una breve descripción de la empresa para conocer a qué se dedica, cómo está organizada y cómo hace su negocio; algunos datos fundamentales relativos a ingresos, beneficios y flujo de caja libre en los últimos ejercicios, para cerciorarnos de que la empresa gana dinero; queremos saber cuál es su coste de capital y el retorno sobre el capital invertido, para saber si la empresa está creando valor; la política de retribución al accionista en forma de dividendos y recompras de acciones, apartado en el que queremos ver cuántos años lleva aumentando consecutivamente su dividendo, cuál es su rentabilidad, si el dividendo está bien cubierto por el flujo de caja libre y si podemos considerar que la deuda no le va a impedir aumentar el dividendo en el futuro; y finalmente, su valoración actual, porque nos gustaría comprar la acción con un margen de seguridad.

La empresa

Medtronic, una compañía con sede en Dublín, Irlanda, está entre las principales compañías mundiales de tecnología, servicios y soluciones sanitarias. Fundada en 1949, los clientes de Medtronic se encuentran en alrededor de 160 países, y son hospitales, médicos, personal clínico, distribuidores y otras instituciones, entre las que figuran programas gubernamentales.
Después de la adquisición de Covidien el 26 de enero de 2015 (50.000 millones, de los cuales 16.000 millones fueron en metálico y 34.000 en acciones), la compañía reestructuró sus segmentos y en la actualidad informa por separado de los siguientes grupos, cuyas ventas durante el año 2016 aparecen en la imagen.